2011 har ikke været specielt sjovt for investorerne indtil nu, det danske OMXC20 har tabt 20 pct. siden årsskiftet, og særligt de seneste måneder er den negative stemning taget til. Sådan en udvikling kaldes et ”bear marked”, og måden investorerne håndtere udviklingen på kan variere ganske meget. Nogle vælger den forsigtige tilgang og skruer ned for risikoen i porteføljen. Andre vælger at satse på at de globale børser skal endnu længere ned, og prøver at profitere på denne trend. Det er ud fra sidst nævnte strategi at selve termen ”bear marked” er udsprunget. Historien går på at en mellemmand indenfor salg af bjørneskind sælger skind han endnu ikke har købt, i håbet om at den fremtidige pris på bjørneskind bliver lavere end den er i dag. Derved kan han tjene på at sælge til den høje pris i dag, mens han først køber skindene til en lavere pris i fremtiden.
En optimistisk investor kan også vælge at se nedturen på aktiemarkederne som en situation der i høj grad er følelsesdrevet, og derfor ikke bunder i en egentlig forringelse af de fundamentale værdier i selskaberne. Sådan en investor bør udnytte situationen til at købe flere aktier i selskaber med solide fundamentale værdier, der i sidste ende vil hjælpe dem med at komme tilbage efter nedturen.
Selskaber der kan være værd at kigge på i denne sammenhæng er typisk store globale selskaber, der generelt gjorde en stor indsats for at effektivisere organisationerne og styrke bundlinjerne efter nedturen i 2008/2009. Det var i en tid hvor mange tøvede med nye investeringer. Et mønster der umiddelbart er negativt for den økonomiske vækst i samfundet, men som samtidig er positivt for selskabernes pengestrømme.
Muligheder i multinationale brands
Store velkendte multinationale brands der sælger essentielle produkter som vi alle kender fra vores dagligdag, vil stort set altid være fornuftigt stillet i en økonomisk nedtur. Leverandører af stabile forbrugsgoder, som eksempelvis Coca-Cola og Nestlé eller selskaber fra medicinalindustrien som Novo, har på trods af en svag forbruger alligevel gode muligheder for at afsætte deres produkter, da folk uanfægtet af den aktuelle situation i verdensøkonomien har behov for at spise og tage deres medicin.
Når de brede markedsindeks falder som vi har set den seneste tid, og selskabernes værdiansættelser generelt set var på fornuftige niveauer i forvejen, så kan det være et godt tidspunkt at få samlet op i de globale Large-Cap aktier.
Fonde med fokus på de største selskaber
På det danske marked findes et stort antal fonde med fokus på investering i de store selskaber. For at opnå den bedst mulige spredning kan man gå efter de globale fonde fra Morningstar kategorien ’ Aktier – Large-cap Blend’. Ved at vælge en global fond minimeres den selskabsspecifikke risiko, og samtidig får man en fond hvor manageren har frihed til at finde de bedste investeringer fra hele verden.
I tabellen her på siden har vi samlet de danske aktiefonde fra Large-Cap Blend kategorien, der fokuserer på investering i verdens største selskaber. Tabellen viser de ti danske fonde med den højeste gennemsnitlige markedsværdi i porteføljen. Det er altså disse fonde der gennemsnitlig har de største selskaber i porteføljen målt på markedsværdi. I toppen er Lån & Spar Invest – Verden med Carnegie WorldWide/Globale Aktier umiddelbart efter. Carnegie WorldWide/Globale Aktier er en forholdsvis smal fond med 29 beholdninger i porteføljen, der udover at fokusere på de globale giganter også en af de største globale fonde på det danske marked med en formue på mere end 3,5 mia. kr.
Samtlige fonde fra kategorien ’Aktier – Large-cap Blend’ kan ses på morningstar.dk, hvor der også er mulighed for at sammenligne fonde på parametre som afkast, risiko, omkostninger og rating.
| Ti fonde fra 'Aktier - Global Large-Cap' med størst gennemsnitlige markedsværdi i porteføljen. | ||||||
| Navn | Gennemsnitlig markedsværdi i porteføljen i mio. dkk. | Afkast ÅTD i pct. | Afkast 3 år i pct. Ann. | Afkast 5 år i pct. Ann. | Antal beholdninger i porteføljen | Morningstar Rating |
| Lån & Spar Invest - Verden | 417.220 | -14,49 | -1,06 | -1,81 | 68 | 3 |
| Carnegie WorldWide/Globale Aktier | 369.525 | -10,66 | -3,16 | -1,26 | 29 | 4 |
| Sparindex DJ Sustainability Index | 324.924 | -11,34 | -1,93 | -3,06 | 145 | 3 |
| Alm. Brand Invest Globale Aktier | 277.167 | -13,69 | -3,25 | -3,63 | 86 | 3 |
| Nordea Invest Engros Int. Aktier | 269.026 | -10,72 | -0,28 | -1,80 | 288 | 3 |
| Nordea Invest Verden | 268.018 | -11,72 | -2,07 | -3,24 | 275 | 3 |
| Danske Invest Global Indeks Valutasikret | 245.615 | -7,57 | -4,04 | -2,84 | 306 | 2 |
| Danske Invest Online Global Aktie Indeks | 241.872 | -11,12 | - | - | 399 | - |
| Jyske Invest Favorit Aktier | 232.457 | -9,79 | -2,09 | -3,89 | 51 | 3 |
| Danske Invest Global Indeks 2 | 208.569 | -11,56 | -0,98 | -2,95 | 738 | 4 |
