Udviklingen på de finansielle markeder var umådelig voldsom i oktober. Både aktier og visse typer af obligationer stod for skud, i nogle tilfælde med fald der mindede om regulære krak på visse markeder. Det var ikke ualmindeligt, at fonde med østeuropæiske aktier faldt i omegnen af 30 pct. og næsten lige så slemt stod det til for obligationsfonde fra specielt emerging markets, hvor der i mange tilfælde var fald på over 20 pct. på blot en måned. En så dramatisk udvikling i en enkelt måned er også med til at påvirke det langsigtede afkast ganske betydeligt. Den seneste måneds afkast tæller jo med i både korte og lang afkast, der alle beregnes
frem til i dag. Ligeså er det med Morningstar Rating, som vurderer fondene på baggrund af tre, fem og ti års præstationer. For visse obligationskategorier betyder udviklingen i oktober alene, at det samlede afkast fra de seneste fem år næsten er forduftet og det er noget der kan mærkes på fondenes ratings.
Alle foreninger er blevet ramt i oktober, men nogle har klaret sig bedre gennem skærene end andre. I denne måneds rangliste over de danske investeringsforeningernes præstationer, fastholder Sparinvest sin førsteplads fra måneden før. Faktisk er foreningen gået frem i ratingen til et snit på 4,00 stjerner på baggrund af 13 bedømte fonde. Samtidig er foreningens passivt forvaltede søster, Sparindex gået en plads frem i denne måned. Foreningen har 11 bedømte indeksfonde med et snit på 3,64 stjerner og det rækker til en andenplads. På tredjepladsen ligger Danske Invest-gruppen, der ligeledes er gået en plads frem siden september.
| Foreningernes rangliste i Morningstar Rating™ | |||
| Forening | Snit - Oktober | Antal | Snit - September |
| Sparinvest | 4,00 | 13 | 3,77 |
| Sparindex | 3,64 | 11 | 3,55 |
| Danske Invest-gruppen | 3,46 | 74 | 3,53 |
| Lån & Spar Rationel Invest | 3,44 | 9 | 3,00 |
| Nordea Invest | 3,38 | 42 | 3,45 |
| SEB | 3,29 | 17 | 3,59 |
| Jyske Invest | 3,26 | 27 | 3,52 |
| Alm. Brand Invest | 3,25 | 8 | 3,00 |
| Nykredit Invest | 3,07 | 14 | 3,38 |
| EgnsINVEST | 2,93 | 15 | 2,73 |
| BankInvest | 2,88 | 33 | 3,24 |
| Sydinvest | 2,84 | 19 | 3,37 |
| Alfred Berg Invest | 2,78 | 9 | 2,56 |
| Carnegie WorldWide | 2,71 | 7 | 3,17 |
| Handelsinvest | 2,25 | 8 | 2,25 |
Markante forskelle
Hvis alle fondene svingede i takt ville det betyde mindre for den indbyrdes sammenligning når de alle faldt. Men oktober måned bød ligeså på meget store forskelle i, hvor stort faldet var for fonde indenfor samme kategori og det har betydet større ændringer i fondenes ratings end hvad der normalt ses på en måned. Det ses også af tabellen, hvor eksempelvise Lån & Spar Rationel Invest er gået syv pladser frem som nummer fire med et snit på 3,44 stjerner og 11 fonde.
Både Carnegie og Sydinvest er faldet langt ned ad listen i forhold tidligere. Sydinvest er især blevet ramt af markante fald i flere af foreningens obligationsfonde blandt andet fra nye markeder. Mens tilbagegangen i Carnegie kommer fra Østeuropa og globale vækstaktier. Herudover har Carnegie fået en ny obligationsfond med i Morningstar Rating med to stjerner og den er med til at trække ned i den samlede stilling.
Udenfor den officielle rangliste der kræver minimum fem fonde bedømt i Morningstar Rating ligger Valueinvest med tre fonde, der alle har opnået topkarakteren fem stjerner. Foreningens konservative investeringsstrategi har været specielt attraktiv i år, hvor aktier med selv de mindste risici er blevet straffet med store kursfald. En anden valuefond har ligeledes klaret skærene relativt bedre end konkurrenterne. Det er Nielsen Global Value, en fond der har været lidt overset efter den i et par år kun har leveret middelmådig performance, men fondens dedikerede valuestrategi har båret frugt i de turbulente markeder i år, med et væsentligt bedre afkast end konkurrenterne og samtidig med mindre udsving i kursen. Det har resulteret i at fonden har genvundet sine fem stjerner.
Ned som nummer tre
De danske fonde under et formåede ikke at fastholde førstepladens i forhold til resten af Europa i landeranglisten. Danmark må se sig overhalet af både Schweiz og Finland der nu indtager henholdsvis første og andenpladsen. Snittet af de danske fonde er en gået tilbage fra 3,40 til 3,27 stjerner og det rækker til en dansk tredjeplads ud af de 15 lander der deltager i listen.
| Landenes rangliste i Morningstar Rating™ | ||
| Land | Snit - Oktober | Snit - September |
| Schweiz | 3,37 | 3,37 |
| Finland | 3,28 | 3,28 |
| Danmark | 3,27 | 3,40 |
| Sverige | 3,25 | 3,18 |
| Frankrig | 3,20 | 3,22 |
| Holland | 3,19 | 3,08 |
| Norge | 3,15 | 3,24 |
| Storbritannien | 3,07 | 3,09 |
| Tyskland | 3,05 | 3,02 |
| Spanien | 3,02 | 3,01 |
| Belgien | 3,00 | 3,10 |
| Irland | 2,95 | 2,98 |
| Italien | 2,94 | 2,86 |
| Luxembourg | 2,82 | 2,82 |
| Østrig | 2,80 | 2,84 |
Morningstar Rating er en europæisk sammenligning, hvor fondene bliver bedømt på, hvor godt et risiko- og omkostningsjusteret afkast de har opnået gennem de seneste tre, fem og ti år i forhold til tilsvarende fonde indenfor samme kategori i hele Europa.
Den samlede rating beregnes som et vægtet snit af 3, 5 og 10 års ratingen. Morningstar opdeler de mange forskellige fonde i Europa i 160 kategorier. I oktober var der i alt 401 danske fonde, som indgik i bedømmelsen og på europæisk plan var tallet ikke mindre end 36.491 fonde. På berlingske.morningstar.dk kan man under fanebladet ’Risiko og rating’ se både den samlede rating, samt de underliggende ratings på de tre perioder for hver enkelt fond. Morningstar Rating vil ofte give et godt fingerpeg om hvor god en fond er, men man bør altid vurdere en fond på mere end et nøgletal inden der investeres.
| Fonde der i juni blev rated for første gang | ||
| Fond navn | Morningstar Kategori™ | Morningstar Rating™ |
| Carnegie WorldWide/Danske Obligationer Privat | DKK Øvrige - Obligationer | 2 |
| Danske Invest Mix | EUR Moderat Risiko - Balanceret | 4 |
