Finanskrisen raser mere end nogensinde og alle der har investeret i aktier på den ene eller den anden måde er blevet hårdt ramt i år. Det samme gælder for investorerne i en lang række af de mere risikable obligationskategorier, som højrenteobligationer udstedt af virksomheder eller obligationer fra de såkaldte nye markeder. Kun de helt almindelige danske obligationer har klaret sig igennem de første tre kvartaler med små plusser.
Følger markedet ned
Investeringsforeninger har per definition ikke mulighed for at gå kontant, selv ikke når der er udsigt til kraftige aktiefald. Det betyder at investorer i aktiefonde er
blevet udsat for omtrent samme kursfald som de aktiemarkeder fondene investerer i. Afhængig af den enkelte fonds investeringsstrategi er der så nogle der klarer sig bedre end markedet og nogle der klarer sig markant dårligere.
De seneste måneders ekstremt turbulente markeder har været med til at påvirke de enkelte fondes ratings mere end hvad man normalt ser. Kursudsvingene har været så store, at selv resultaterne over længere perioder er blevet påvirket markant, når man ser på enkelte fonde. Når man ser på gennemsnittet af mange fonde er billedet til gengæld mere stabilt.
Når præstationerne fra alle danske investeringsforeninger under et sammenlignes med det øvrige Europa, så ligger Danmark igen i september som det bedste land, ud af 15 europæiske deltagere. Det ser ud til at de danske fonde i snit har klaret sig hæderligt gennem de turbulente markeder når der sammenlignes med det øvrige Europa. Det danske snit er på 3,40 stjerner, og således en anelse foran Schweiz på 3,37 i snit. Mest interessant er at Finland længe har ligget helt i front i landesammenligning, men nu kun indtager en tredjeplads med et snit på 3,28 stjerner, altså betydeligt under det danske.
| Landenes rangliste i Morningstar Rating™ | ||
| Land | Snit - September | Snit - August |
| Danmark | 3,40 | 3,50 |
| Schweiz | 3,37 | 3,29 |
| Finland | 3,28 | 3,43 |
| Norge | 3,24 | 3,26 |
| Frankrig | 3,22 | 3,22 |
| Sverige | 3,18 | 3,25 |
| Belgien | 3,10 | 3,11 |
| Storbritannien | 3,09 | 3,08 |
| Holland | 3,08 | 3,19 |
| Tyskland | 3,02 | 3,08 |
| Spanien | 3,01 | 2,97 |
| Irland | 2,98 | 3,03 |
| Italien | 2,86 | 2,79 |
| Østrig | 2,84 | 2,94 |
| Luxembourg | 2,82 | 2,83 |
Ny nummer et
De turbulente markeder slår fuldt i gennem på rangliste over de danske foreninger, som har fået en ny forening i toppen. Det er Sparinvest, som indtager føringen med et snit på 3,77 stjerner på baggrund af 13 bedømte fonde. Det er en pæn udvikling fra måneden før og skyldes fremgang i tre af foreningens obligationsfonde, samt i en enkelt aktiefond. Man skal helt tilbage til november 2004, da Sparinvest sidst lå som nummer et. Men det er kun ganske få måneder siden at foreningen havde det samme snit i ratingen, men da rakte det kun til en fjerdeplads. I mellemtiden er konkurrenterne imidlertid faldet tilbage.
| Foreningernes rangliste i Morningstar Rating™ | |||
| Forening | Snit - September | Antal | Snit - August |
| Sparinvest | 3,77 | 13 | 3,46 |
| SEB | 3,59 | 17 | 3,71 |
| Sparindex | 3,55 | 11 | 3,36 |
| Danske Invest-gruppen | 3,53 | 73 | 3,46 |
| Jyske Invest | 3,52 | 27 | 3,81 |
| Nordea Invest | 3,45 | 42 | 3,43 |
| Nykredit Invest | 3,38 | 13 | 3,77 |
| Sydinvest | 3,37 | 19 | 3,63 |
| BankInvest | 3,24 | 33 | 3,61 |
| Carnegie WorldWide | 3,17 | 6 | 3,67 |
| Alm. Brand Invest | 3,00 | 7 | 2,71 |
| Lån & Spar Rationel Invest | 3,00 | 9 | 2,78 |
| EgnsINVEST | 2,73 | 15 | 2,93 |
| Alfred Berg Invest | 2,56 | 9 | 2,56 |
| Handelsinvest | 2,25 | 8 | 2,38 |
De danske foreninger ligger ganske tæt i ratingen og dermed skal der ikke så meget til, førend de flytter sig i forhold til hinanden. Mens der har været en del rokering blandt de bedste fonde de senere måneder, så har bunden af listen derimod været betydelig mere konstant.
Der er samtidig en tendens til at foreninger med lidt mere markedskonforme produkter er rykket frem i listen i denne måned. De passivt forvaltede aktiefonde fra Sparindex er oppe som nummer tre og foreninger som Danske Invest-gruppen og Nordea Invest er gået pænt frem. Jyske Invest der derimod har haft lidt mere spræl i porteføljerne er rykket fire pladser ned. Samme tendens ses hos Carnegie, BankInvest og Sydinvest, der alle er faldet tilbage.
Objektiv sammenligning
Morningstar Rating er en europæisk sammenligning, hvor fondene bliver bedømt på, hvor godt et risiko- og omkostningsjusteret afkast de har opnået gennem de seneste tre, fem og ti år i forhold til tilsvarende fonde indenfor samme kategori i hele Europa.
Den samlede rating beregnes som et vægtet snit af 3, 5 og 10 års ratingen. Morningstar opdeler de mange forskellige fonde i Europa i 160 kategorier. I september var der i alt 401 danske fonde, som indgik i bedømmelsen og på europæisk plan var tallet ikke mindre end 36.186 fonde. På berlingske.morningstar.dk kan man under fanebladet ’Risiko og rating’ se både den samlede rating, samt de underliggende ratings på de tre perioder for hver enkelt fond. Morningstar Rating vil ofte give et godt fingerpeg om hvor god en fond er, men man bør altid vurdere en fond på mere end et nøgletal inden der investeres.
