Når man skal vælge en ny fond til porteføljen er der mange forhold at tage hensyn til, fonden må ikke være for dyr, den skal have skabt et konkurrencedygtigt afkast sammenlignet med konkurrerende fonde og så må risikoen ikke være for høj. Det er tre helt væsentlige områder man som udgangspunkt bør forholde sig til når man skal vælge en specifik fond og det er de tre områder som bliver bedømt på forskellige perioder når Morningstar tildeler fondene en til fem stjerner.
Morningstar Rating er et letforståeligt og intuitivt nøgletal, som altså indeholder særdeles mange nyttige informationer på en gang. Netop den kompleksitet, der ligger
bag de tilsyneladende enkle stjerner gør, at der ligeledes kan være faldgrupper ved at stole blindt på stjernerne.
Nogle gange er en en-stjernet fond ikke så ringe som stjernerne indikerer, hvis fonden eksempelvis har fået en ny og bedre strategi og andre gange er den femstjernede vinderfond ikke en vinder fremadrettet, måske fordi porteføljemanageren netop har sagt op. I de fleste tilfælde er stjernerne dog en ganske præcis gengivelse af fondens kvaliteter.
Der er en række mindre kvantificerbare, men helt afgørende informationer, såsom managerskifte, strategiskifte, organisatoriske ændringer og lignende, der afgør en fonds fremadrettede skæbne. Disse informationer fanges kun delvist af ratingen og derfor kan og bør stjernerne ikke stå alene.
Morningstar Rating har til gengæld den styrke, at man nemt og hurtigt kan få en indikation af en eller flere fondes overordnede kvaliteter. Stjernerne er effektive i tilfælde, hvor man har mange fonde at vælge i mellem og derfor ikke har tid eller overskud til at gå i dybden med alle fondene. Her kan man hurtigt sortere de dårligst ratede fra og koncentrere sig om de relevante. Stjernerne er ligeledes et værdifuldt redskab for private investorer i mødet med bankrådgiveren, da det giver investorerne noget konkret at stille spørgsmål ud fra.
Når man har investeret i en fond er det ligeledes værdifuldt at følge fondens rating, da ændringer heri kan betyde at der er sket ændringer i fonden, som måske kræver øget opmærksomhed på fondens egenskaber.
Hvor der i den kvalitative analyse af en fond fra tid til anden kan findes en forklaring på, hvorfor en given rating er for hård eller rundhåndet, så bliver ratingen stadig mere pålidelig når der ses på flere fonde under ét, da mindre forskydninger har det med at udligne hinanden, så det gennemsnitlige resultat er i god overensstemmelse med den faktiske kvalitet af de underliggende fonde. Det er blandt andet også derfor, at den månedlige rangliste over de danske foreninger har vundet anerkendelse på tværs af investeringsforeningsbranchen i Danmark såvel som i resten af verdenen.
Delt førsteplads
Foreningernes rangliste over de danske foreninger, bygger på den gennemsnitlige rating fra alle de foreninger, der hver især har minimum fem fonde bedømt i Morningstar Rating. Ranglisten er således et anerkendt benchmark for den gennemsnitlige kvalitet af de enkelte foreningernes fondsudbud.
I denne måned deler SEB førstepladsen med Carnegie. Begge foreninger har opnået et snit på 4,00 stjerner på baggrund af henholdsvis 17 og 6 bedømte fonde. Det er en lille tilbagegang for SEB, som lå alene som nummer et i sidste måned. På tredjepladsen ligger Nykredit Invest med et snit på 3,85 stjerner på baggrund af foreningens 13 bedømte fonde. Det er en fremgang på to pladser siden sidst.
| Foreningernes rangliste i Morningstar Rating™ | |||
| Forening | Snit - April | Antal | Snit - Marts |
| SEB | 4,00 | 17 | 4,12 |
| Carnegie WorldWide | 4,00 | 6 | 4,00 |
| Nykredit Invest | 3,85 | 13 | 3,67 |
| Sparinvest | 3,77 | 13 | 3,92 |
| Jyske Invest | 3,73 | 26 | 3,81 |
| Sydinvest | 3,58 | 19 | 3,67 |
| BankInvest | 3,49 | 35 | 3,57 |
| Nordea Invest | 3,44 | 41 | 3,41 |
| Danske Invest-gruppen | 3,42 | 74 | 3,39 |
| Sparindex | 3,27 | 11 | 3,45 |
| EgnsINVEST | 3,00 | 15 | 3,00 |
| Lån & Spar Rationel Invest | 3,00 | 9 | 2,89 |
| Alm. Brand Invest | 3,00 | 7 | 2,86 |
| ABN AMRO Invest | 2,56 | 9 | 2,67 |
| Midtinvest | 2,50 | 10 | 2,70 |
Størst tilbagegang i denne måned oplever den passive forening Sparindex, som er gået to pladser tilbage som nummer ti ud af de 15 foreninger, der deltager i ranglisten.
Set under et, ligger de danske foreninger som nummer to ud af de 15 europæiske lande, der deltager i landeranglisten, kun overgået af Finland. Det er en lille tilbagegang fra sidste måned, hvor de danske fonde indtog førstepladsen.
| Landenes rangliste i Morningstar Rating™ | ||
| Land | Snit - April | Snit - Marts |
| Finland | 3,49 | 3,42 |
| Danmark | 3,47 | 3,49 |
| Norge | 3,29 | 3,29 |
| Schweiz | 3,24 | 3,29 |
| Sverige | 3,23 | 3,25 |
| Frankrig | 3,22 | 3,22 |
| Belgien | 3,19 | 3,17 |
| Holland | 3,15 | 3,18 |
| Storbritannien | 3,10 | 3,09 |
| Tyskland | 3,08 | 3,11 |
| Irland | 2,99 | 3,00 |
| Østrig | 2,94 | 2,94 |
| Spanien | 2,94 | 2,94 |
| Luxembourg | 2,84 | 2,83 |
| Italien | 2,71 | 2,70 |
Morningstar Rating er en europæisk sammenligning, hvor fondene bliver bedømt på, hvor godt et risiko- og omkostningsjusteret afkast de har opnået gennem de seneste tre, fem og ti år i forhold til tilsvarende fonde indenfor samme kategori i hele Europa.
Den samlede rating beregnes som et vægtet snit af 3, 5 og 10 års ratingen. Morningstar opdeler de mange forskellige fonde i Europa i 160 kategorier. I april var der i alt 400 danske fonde, som indgik i bedømmelsen og på europæisk plan var tallet ikke mindre end 35.649 fonde. På www.berlingske.morningstar.dk kan man se både den samlede rating, samt de underliggende ratings på de tre perioder for hver enkelt fond.
