I et moderat, men positivt aktieår har de danske aktier om nogen skilt sig ud fra flokken med meget flotte afkast, og det er lige før, det bliver kedeligt at gå gennem listen over vinderne for 2004.
De bedste fonde er nemlig først og fremmest de, som udelukkende fokuserer på danske aktier. Ud af de 20 bedste afkast opnået i år er 12 af dem fra Morningstar Kategorien™ ’Danmark – Aktier’.
Bedst har Dexia Invest Danske Small Cap Aktier været med et plus omkring 47 pct., mens de nærmeste forfølgere også investerer i de mindre selskaber på fondsbørsen. Anden- og tredjepladsen indtages nemlig af BankInv.Dk Small Cap Akt. og BankInv.Dk Small Cap PAL, der er steget med henholdsvis 41,8 og 40,9 pct.
Tendensen har været klar. Danske aktier har klaret sig bedre end udenlandske, og de små aktier herhjemme har klaret sig bedst. Mens de globale aktier, målt ved MSCI’s verdensindeks, er steget med 4,4 pct., så er den gennemsnitlige fonde i Morningstar Kategorien™ ’Danmark – Aktier’ steget med 31,5 pct.
Bedste kategori
De danske aktiers fremgang har først og fremmest været drevet af selskabsspecifikke nyheder. Og nyhederne har været positive i år med opkøb, fusioner, afnoteringer og tilbagekøb af egne aktier på dagsordenen, samtidig med at de danske aktier har været billigere prissat end udlandets.
Den fremgang har gjort ’Danmark – Aktier’ til den næstbedste af alle Morningstar Kategorier™ i 2004. Kun fonde udelukkende med fokus på norske aktier har klaret sig bedre med et gennemsnitligt afkast omkring 37 pct. Kategorierne ’Fast Ejendom – Aktier’, ’Central- og Østeuropa – Aktier’, og ’Latinamerika – Aktier’ med afkast omkring 27 pct. udgør de næste pladser i kategoriernes top fem.
| Fondenes top 20 - 2004 (beregnet for 28-12-2004) | ||||
| Fondnavn | Morningstar Kategori™ | 2004 | 2003 | Morningstar Rating™ |
| Dexia Invest Danske Small Cap Aktier | Danmark - Aktier | 47,2% | 44,2% |  |
| BankInv.Dk Small Cap Akt. | Danmark - Aktier | 41,8% | 33,7% |  |
| BankInv.Dk Small Cap PAL | Danmark - Aktier | 40,9% | 29,0% | |
| Merchant Invest Europæiske Ejendomme | Fast Ejendom - Aktier | 39,8% | 21,1% |  |
| Danske Invest Engros Danske Small Cap Aktier | Danmark - Aktier | 39,7% | 41,2% | |
| Merchant Invest Danske Small Cap Aktier | Danmark - Aktier | 39,7% | 41,2% | |
| Nykredit Invest Danske aktier | Danmark - Aktier | 36,6% | - | - |
| Nykredit Portefølje Danske Aktier (PAL) | Danmark - Aktier | 36,1% | 26,8% | - |
| Carnegie WorldWide/Østeuropa | | 33,4% | 22,6% | |
| SEBinvest Afdeling 7 Danske Aktier | Danmark - Aktier | 32,9% | 40,2% | |
| BankInv.Latinamerika Akt. | Latinamerika - Aktier | 32,6% | 44,6% | |
| SKAGEN Vekst | Globale Mid/Small Cap - Aktier | 32,4% | 44,4% | |
| SKAGEN Kon-Tiki | Globale Nye Markeder - Aktier | 32,2% | 76,2% | - |
| Alfred Berg Danmark | Danmark - Aktier | 31,9% | 38,6% | |
| Danske Invest Latinamerika | Latinamerika - Aktier | 31,0% | 39,0% | |
| Alm. Brand Invest Danske Aktier | Danmark - Aktier | 30,0% | 25,1% |  |
| Sparinvest DK Provinsbanker | Finans - Aktier | 30,0% | 68,8% | |
| BankInv.Latinamerika PAL | Latinamerika - Aktier | 29,8% | 48,5% | - |
| Merchant Invest Fokus Danske Aktier | Danmark - Aktier | 29,6% | 46,5% | |
| Danske Invest Engros Fokus Danske Aktier | Danmark - Aktier | 29,6% | 46,0% | |
Nye markeder
Og det er netop fra disse kategorier, at de få afbræk i sejrsstimen for ’Danmark – Aktier’ skal findes i årets top 20 liste. Merchant Invest Europæiske Ejendomme er den første til det og indtager fjerdepladsen med et plus på næsten 40 pct. Næste fond, som ikke fokuserer på danske aktier er Carnegie WorldWide/Østeuropa, som har præsteret et afkast på 33,4 pct., på niendepladsen.
Trods usikkerhed for de russiske aktier, der i 2004 samlet set er faldet en smule, så har det været et ganske godt år i Østeuropa med flotte plusser på markederne i Ungarn, Tjekkiet og Polen på mellem 46 og 75 pct., og det har løftet fondene i ’Central&nb;- og Østeuropa – Aktier’.
Et andet af de nye markeder, Latinamerika, har også haft en ganske fint år, og det spejles igen af afkastene i fondene. Med på top 20 er nemlig tre fonde, som udelukkende placerer de private investorers opsparing i latinamerikanske aktier. Bedst af disse har BankInv.Latinamerika Akt. været med et plus på 32,6 pct.
Bunden af listen i år domineres først og fremmest af teknologi-fondene og af fonde, som fokuserer på biotek-aktierne, som findes i Morningstar Kategorien™ ’Sundhed – Aktier’. Dårligst er det dog gået for de to BankInvest-fonde med fokus på Thailand. Thailands aktier har gennem året blandt andet været påvirket af politisk uro, og det har sendt de to BankInvest-fonde ned med cirka 16 pct. De var ellers bedst af alle i 2003 med plusser omkring 80 pct.
| Fondenes bund 20 - 2004 (beregnet for 28-12-2004) | ||||
| Fondnavn | Morningstar Kategori™ | 2004 | 2003 | Morningstar Rating™ |
| Asien ex. Japan - Aktier | -16,2% | 81,7% | | |
| Asien ex. Japan - Aktier | -15,8% | 78,8% | | |
| Andre Sektorer - Aktier | -15,6% | 30,1% | - | |
| Andre Sektorer - Aktier | -15,5% | 27,6% | - | |
| -10,0% | 21,7% | | ||
| Tech Media Tele - Aktier | -9,8% | 30,3% |  | |
| Tech Media Tele - Aktier | -9,5% | 17,5% | | |
| Asien ex. Japan - Aktier | -8,7% | 76,1% | - | |
| Tech Media Tele - Aktier | -8,4% | 20,7% | | |
| Tech Media Tele - Aktier | -8,2% | 20,8% | | |
| Sundhed - Aktier | -8,2% | 19,9% | | |
| Tech Media Tele - Aktier | -7,5% | 26,6% | | |
| Globale Large Cap - Aktier | -7,0% | 14,6% | | |
| Sundhed - Aktier | -6,9% | 19,9% | | |
| Tech Media Tele - Aktier | -6,0% | 21,2% | | |
| EUR Høj Risiko - Balanceret | -5,8% | 9,9% | - | |
| Tech Media Tele - Aktier | -5,4% | 23,7% | | |
| Sundhed - Aktier | -5,1% | 9,5% | | |
| Sundhed - Aktier | -5,0% | 10,0% | | |
| Tech Media Tele - Aktier | -4,8% | 31,9% | | |
Flest i fremgang
Som helhed har 2004 været et positivt år for de danske investorer. Ikke nok med, at de kunne glæde sig over fremgangen for danske aktier, men fondene herhjemme lavede i snit et afkast på 8,6 pct. Bedst gik det for aktiefondene, der i snit steg med 10,6 pct., mens obligationsfonde oplevede mere beskeden fremgang på 6,2 pct. Til sammenligning var der i 2003 dog typisk bedre afkast – især for aktiefondene, som i snit steg med næsten 22 pct.
Kun 44 fonde har oplevet negativt afkast i 2004, mens det store flertal, i alt 325, har kunnet glæde investorerne med positive afkast.
To af de kategorier, hvori danskerne har placeret store dele af pensionsopsparingen, ’DKK Korte – Obligationer’ og ’DKK Øvrige – Obligationer’ præsterede også plusser trods forudsigelserne om stigende renter, der aldrig rigtig blev til virkelighed. De korte obligationsfonde steg i snit med 3,2 pct., mens de lange obligationsfonde i snit vandt 5,8 pct. – alt i alt et godt obligationsår.
Nylanceringer
2004 var også præget af lanceringer af nye fonde, som danskerne kunne investere i. Samlet set blev der lanceret 23 nye med Danske Invest-gruppen som den mest aktive udbyder.
Blandt de nye fonde var flere specielt konstrueret til pensionsinvestorer, en del med fokus på Kina, Indien og Asien. Men der var også nye spillere, som meldte sig på banen blandt de mere traditionelle fondtyper - blandt andet kom Steffen Rønn Brands, Investin SRI-aktier og RHAM Value Partner - Europa Small Cap.
Mest bemærkelsesværdigt har dog været hedgefonden, BI Pension Hedge Stabil (PAL), som BankInvest lancerede i efteråret. Som hedgefond skiller den sig ud som den første af sin slags - til almindelige private investorer herhjemme.
