De volatile markeder – op ned turen – kostede for de IT-relaterede aktier i marts. Men den fremgang, som har hersket på markederne siden den amerikansk ledede militære fremrykning igen i starten af april tog fart, har også gavnet TMT-sektoren.
De meget følsomme TMT-aktier har kunnet udnytte den positive stemning, da sektoren typisk flytter sig mere end andre sektorer, og indtil nu i april har især medie-sektoren imponeret med et plus på 5,4 pct., hvilket giver den et samlet minus for året på 1,1 pct. Telekom-sektoren er endnu i minus siden årets start – med 5,1 pct. – men de første ti dage af april er selskaberne her gået frem med 3,9 pct.
Hårdt for hardware
Den ringeste branche i april har været hardware og udstyrsvirksomhederne, der blot er steget 1,3 pct. Dette segment af TMT-sektoren er da også det mest problemramte. Efterspørgslen fra erhvervslivet er lav og samtidig er der hård konkurrence – især fra de billige producenter i Asien - om de få kunder.
Sammenlignet med det ser medie-sektoren relativt sikker ud. Investorerne er dog egentlig ikke mere entusiastiske over for denne sektor, der er stærkt afhængig af den globale vækst, der som bekendt jo halter for tiden. På den anden side synes kurserne på aktier i medie-branchen at være lave, og dermed synes risikoen at være begrænset.
Mobiloperatører i fremgang
Telekom-sektoren har også klaret sig godt i marts og april. Et minus på 1,3 i marts, afløst af et plus i aprils første ti dage på 3,9 pct. Det er først og fremmest mobil-operatørerne, der viser fremgang. Det afslørede årsregnskaberne for nyligt. De vidnede om en egentlig vækst i markedet og succes med at introducere SMS og MMS service til kunderne. Fastnet-operatørerne har endnu problemer. De er ramt af manglen på vækst i markedet og af deres store gældsbyrder.
Trods fremgang i år for TMT-sektoren og TMT-afdelingerne, der er steget med 0,5 pct. i snit siden 1. januar, så er der ingen synlig grund til at være specielt optimistisk. Ligesom flertallet af andre sektorer ramt af den økonomiske nedtur. Det positive her er dog, at TMT tilsyneladende ikke længere lider mere og rammes hårdere end andre…
Denne kommentar er skrevet af Frédéric Lorenzini, der er Morningstars redaktør i Paris.
