De asiatiske markeder oplever vidt forskellige udviklinger i disse dage. Aktiestemningen er ikke ligefrem positiv, men er trukket ned af den globalt, pessimistiske stemning. Nogle lande klarer sig dog bedre end andre, og det kan ses i investeringsafdelingernes afkast.
De private danske investorer kan vælge mellem 28 investeringsafdelinger, som investerer i Asien. 13 af disse afdelinger investerer hovedsageligt i det japanske marked, mens de resterende 15 afdelinger koncentrerer sig om det bredere asiatiske marked eller andre enkeltlande i Asien. I de 15 afdelinger har danskerne lagt godt 3 mia. kr. af deres opsparinger.
Afdelingerne i de to Morningstar Kategorier ’Asien – Aktier’ og ’Asien ex. Japan – Aktier’ har i snit tabt henholdsvis 8,1 pct. i september og 2,0 pct. i august. Udsvingene i afdelingerne i september er dog gået fra minus 4,4 pct. til minus 10,8 pct. Siden årets start har de 15 afdelinger i snit mistet 15 pct. Den fortsatte nedtur for de globale markeder har ramt regionen, og opbremsningen i den globale økonomi har siden foråret ligeledes trukket ned i de meget eksportafhængige lande.
| Asien ex. Japan - Aktier | ||||||
| Afdelingens navn | Afkastet september (24/9) | Afkastet År til dato (24/9) | Afkast 3 år (31/8) | Standardafvigelse | Morningstar Rating™ | |
| Sparindex Afd. 10 Far East Index | -4,4% | -18,1% | - | - | - | |
| Sparinvest Fjernøsten aktier | -7,1% | -21,8% | -14,2% | 23,5% | 4 | |
| BankInvest Pension Thailand (PAL) | -8,1% | 9,3% | - | - | - | |
| Sydinvest Fjernøsten | -8,1% | -6,6% | 13,8% | 25,0% | 5 | |
| BankInvest Thailand | -8,3% | 9,2% | 2,2% | 38,1% | 3 | |
| BankInvest Pension Fjernøsten (PAL) | -8,3% | -18,3% | - | - | - | |
| BankInvest Fjernøsten | -8,4% | -19,1% | -0,4% | 22,3% | 4 | |
| Danske Invest Fjernøsten | -8,5% | -20,7% | -19,3% | 26,5% | 3 | |
| BG Invest Fjernøsten | -9,0% | -18,9% | -7,3% | 29,7% | 3 | |
| Jyske Invest Fjernøsten | -9,3% | -19,6% | -17,1% | 28,1% | 3 | |
| Nordea Invest Engros Fjernøsten | -10,4% | -23,3% | -19,3% | 29,8% | 3 | |
| Nordea Invest Fjernøsten | -10,8% | -24,2% | -24,9% | 30,8% | 2 | |
| Gennemsnit - 'Asien ex. Japan - Aktier' | -8,4% | -14,3% | -9,6% | 28,2% | - | |
| Asien - Aktier | ||||||
| Afdelingens navn | Afkastet september (24/9) | Afkastet År til dato (24/9) | Afkastet 3 år (31/8) | Standardafvigelse | Morningstar Rating™ | |
| EGNS-INVEST Østen | -6,5% | -17,0% | -18,2% | 23,8% | 3 | |
| Midtinvest 6 Fjernøsten | -6,7% | -18,6% | -17,5% | 22,4% | 4 | |
| Schroder Far East Fund (PAL) | -6,9% | -18,2% | - | - | - | |
| Gennemsnit - 'Asien - Aktier' | -6,7% | -18,0% | -17,9% | 23,1% | - | |
Risikofyldte markeder
De fleste af regionens lande tilhører de nye markeder. De er kendetegnet ved langt højere risiko end de udviklede, mens de til gengæld har potentiale for større afkast. Dette illustreres blandt andet af afkastene gennem de seneste tre år.
I 1999 var flertallet af afdelingerne nemlig i stand til at fordoble værdien med afkast over 100 pct., mens flertallet i 2000 måtte sige farvel til mellem 25 og 40 pct. af formuen. Over en treårig periode har afdelingerne dog typisk ikke kunnet levere positive afkast. Faktisk er der kun to af de 15 afdelinger, Sydinvest Fjernøsten og BankInvest Thailand, som havde præsteret positive afkast ved udgangen af august.
Standardafvigelsen eller risikoen i de to kategorier er også ganske høj på henholdsvis 23,1 pct. i ’Asien – Aktier’ og 28,2 pct. i ’Asien ex. Japan – Aktier’. I virkeligheden kunne risikoen faktisk ganske let være meget højere med investeringer i denne region, men afdelingerne har i stort omfang undgået de små, meget ustabile selskaber i regionen og fokuseret på de mere stabile og store selskaber, fremgår det af Morningstars analyser.
Lagde for hårdt ud
De asiatiske markeder lagde meget positivt ud fra årets start. Udsigten til et globalt økonomisk opsving lovede godt for de mange eksportvirksomheder i regionen. Man tog dog forsmag på glæderne, for siden hen har både USA’s og den globale økonomi oplevet en opbremsning i og en udskydelse af opsvinget.
Det illustreres af de afkast afdelingerne har præsteret siden årets start på gennemsnitligt minus 14,3 pct. for ’Asien ex. Japan – Aktier’ og minus 18 pct. for ’Asien – Aktier’. Størstedelen af faldende har dog været i august og i september, da alverdens markeder er raslet ned.
Det har også betydet bedre præstationer i lande, hvor den hjemlige efterspørgsel er størst, og hvor eksportafhængigheden er mindst.
Blandt andet Thailands stærke performance med et afkast på 13 pct., målt i dollar, indtil nu i år skiller sig ud. En økonomisk stimulerende pakke fra regeringen har spillet en vigtig rolle i bestræbelserne på at skabe en solid økonomi med øget hjemlig efterspørgsel, og det kan ses i de positive afkast i BankInvest Thailand og den tilsvarende pensionsafdeling.
To af ”stormagterne” i regionen, Sydkorea og Taiwan, er i årets løb gået hver sin vej. Sydkoreas aktiemarked er steget med 8,5 pct., mens Taiwans aktier har tabt 28 pct. Taiwan er især sårbar over for problemerne med den globale økonomiske vækst, da landet er stærkt afhængigt af eksport.
Foretrukne region
Japan, der ikke er et af de nye markeder, er en historie for sig. Dystre økonomiske prognoser og store problemer med dårlige lån i banksektoren tynger markedet. Ved starten af året var stemningen dog så negativ, at minusset siden da ikke har været så stort – relativt set – på godt 7 pct. målt i dollar, mens MSCI’s verdensindeks er faldet næsten 27 pct.
De asiatiske lande er dog trods problemer enkelte steder blandt de mest foretrukne hos porteføljeforvalterne netop nu. Således viste Morningstars seneste European Fund Trends, at 44 pct. af de europæiske investeringsforeninger peger på netop denne region, som den bedste de kommende 12 måneder. En virkelig fremgang i regionen vil dog kræve et opsving i den globale økonomi, som kan sætte gang i eksporten til især USA.
:quality(80)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/morningstar/LJHOT24AYJCHBNGUQ67KUYGHEE.jpg)
.jpg)
