Den amerikanske præsident Donald Trumps pludselige meddelelse om et 90-dages pause i de fleste nye toldsatser, herunder de såkaldte gensidige toldsatser mod europæiske lande, har sendt de globale aktier i vejret.
Stoxx Europe 600-indekset steg med hele 7 % tidligt torsdag og vendte dermed de store tab, det havde lidt siden begyndelsen af ugen på grund af frygten for en eskalerende handelskrig med USA.
De europæiske banker førte an i opsvinget med en stigning på hele 9 % i Stoxx 600 Banks-indekset og en stigning på 8 % i indekset for finanssektoren. Det danske C25-indeks steg i løbet af dagen med over 12 %, men faldt en smule tilbage senere på dagen.
"Det er meget positivt for markederne, og mange siger, at det værst tænkelige scenarie nu er taget af bordet," siger Michael Field, chefstrateg for det europæiske marked hos Morningstar. "Men overhænget af handelskrigen vil sandsynligvis vare ved i nogen tid."
Efter at de amerikanske aktier i S&P 500 benchmark sluttede onsdagens session næsten 10 % højere, peger futures på indekset på en let negativ åbning. Mens Japans Nikkei 225 lukkede 9 % højere, stod de kinesiske aktier stort set uden for lettelsesrallyet, da landet fortsat er i centrum for Trumps vrede og står over for yderligere forhøjede toldsatser.
Trump trækker i land
Midt i et globalt aktiesalg onsdag meddelte Trump, at de fleste af de foranstaltninger, der blev indført på 'befrielsesdagen', ville blive sat på pause i 90 dage, og at alle lande, der ikke havde gjort gengæld - alle undtagen Kina - i stedet ville blive pålagt en reduceret 'gensidig told' på 10 %. Samtidig blev USA's toldsatser mod Kina igen hævet til 125 %.
I den 90 dage lange pause skal 75 lande samarbejde med de amerikanske myndigheder om skridt til at afbøde de suspenderede handelshindringer, f.eks. ved at flytte produktion til USA eller acceptere øget import af amerikanske varer, primært energi.
"En stor nedtrapning fra Trump; han var tydeligvis under et stort pres fra sine tilhængere og partiet," sagde Field fra Morningstar. Tidligere onsdag havde økonomer hos Goldman Sachs forudsagt, at USA ville gå ind i en recession som følge af Trumps politik. Investeringsbanken trak denne forudsigelse tilbage umiddelbart efter, at Trump havde annonceret 90-dages pausen.
Uroen på obligationsmarkedet aftager
De amerikanske statsobligationsrenter faldt torsdag og afbødede dermed virkningerne af onsdagens dramatiske udsalg, som havde fået renterne til at nå et højdepunkt på 4,5 %. Obligationsrenterne bevæger sig i modsat retning af obligationspriserne og stiger kraftigt under et obligationsudsalg. Den 10-årige statsobligationsrente lå torsdag på 4,29 %, mens den 30-årige rente faldt til 4,73 % fra et toppunkt på 5 % onsdag.
"Disciplinen på obligationsmarkedet har endnu en gang vist sig at være et stærkt værktøj for regeringer til at omlægge deres tilgang," siger Nichola James, administrerende direktør i gruppen for globale statslige ratings hos Morningstar DBRS. "Det, vi ser nu, er dog ikke en opgivelse af USA's grundlæggende politik, men en alternativ vej til at opnå den, og i dette miljø fortsætter den skadelige usikkerhed for virksomhederne."
Onsdag havde investorerne solgt ud af amerikanske statsobligationer, hvilket satte spørgsmålstegn ved deres status som sikre aktiver. Desuden var mange hedgefonde blevet tvunget til at afvikle deres positioner på grund af markedskrakket. Tyske statsobligationer, eller bunds, nød godt af flugten fra amerikanske værdipapirer. Torsdag vendte tendensen, og den 10-årige bund steg til 2,65 % fra 2,58 % dagen før. Blandt de perifere statsobligationer er den italienske 10-årige BTP forblevet stabil på 3,87 %, mens BTP-Bund-spændet er faldet kraftigt til 120 point, hvilket er 7,44 % lavere end onsdag.
Sara Silano bidrog til denne historie.
Forfatteren eller forfatterne ejer ikke aktier i nogen af de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel. Læs mere om Morningstars redaktionelle politik.
