De 10 bedste globale virksomheder at investere i nu

Uanset hvor markederne er på vej hen, vil investorerne måske gerne eje virksomheder, der giver en vis sikkerhed med hensyn til pengestrømme og virksomhedens fundamentale forhold. Det er her, Morningstars liste over de bedste virksomheder at eje kommer ind i billedet. Virksomhederne på denne liste har betydelige konkurrencemæssige fordele. Vi mener, at de bedste virksomheder har forudsigelige pengestrømme og ledes af ledelsesteams, der har en historie med at træffe kloge beslutninger om kapitalallokering.

Men de bedste virksomheder er ikke altid de bedste aktier at købe. Hvor meget en investor betaler for at eje en virksomhed - den bedste eller ej - er bestemt også vigtigt. Så her fokuserer vi på de 10 bedste virksomheder at investere i med de mest undervurderede priser i dag.

De 10 bedste globale virksomheder at investere i nu - marts 2025

De 10 mest undervurderede aktier fra vores liste over de bedste virksomheder at eje pr. 27. februar 2025 var:

1. Huntington Ingalls HII
2. Polaris PII
3. Brown-Forman BF.B
4. Rentokil Initial RTO
5. Pfizer PFE
6. Constellation Brands STZ
7. Campbell CPB
8. GSK GSK
9. Ambev ABEV
10. Yum Kina YUMC

Her er lidt om, hvorfor vi kan lide hver af disse virksomheder til disse priser, sammen med nogle af Morningstars nøgletal. Alle data er fra markedets lukning den 27. februar.

Huntington Ingalls

• Pris/fair value: 0,56
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industri: Luft- og rumfart og forsvar

Huntington Ingalls topper vores liste over de bedste aktier at købe igen i denne måned. Virksomheden er den største uafhængige militære skibsbygger i USA og blev udskilt fra Northrop Grumman NOC i 2011. Mens forsvarsentreprenører har tendens til at have relativt langsom vækst, giver industriens natur dem mulighed for at levere en masse kontanter til aktionærerne. Huntington Ingalls får praktisk talt hele sin fortjeneste fra at bygge skibe til den amerikanske flåde. Det tager år at fremstille hvert skib, det er i brug i årtier, og det købes typisk i blokke for at reducere enhedsomkostningerne. Morningstar-analytiker Nic Owens påpeger, at disse lange leveringstider betyder, at det er svært at skære i finansieringen af et projekt, og at blokindkøb giver bygherren overblik over de langsigtede indtægter. "Huntington Ingalls' toplinje er derfor mindre følsom over for ændringer i forsvarsbudgettet end sammenlignelige selskaber, hvilket gør det til et defensivt valg, selv blandt forsvarsentreprenører", argumenterer han. Huntington Ingalls-aktien handles med en rabat på 44 % i forhold til vores fair value-estimat på 312 $ pr. aktie.

Polaris

• Pris/fair value: 0,60
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Capital Allocation Rating: Eksemplarisk
• Industri: Fritidskøretøjer

Polaris er igen med på vores liste over de bedste virksomheder at købe. Aktien handles 40 % under vores fair value estimat på 75 $ pr. aktie. Polaris er et af de mærker, der har været i drift længst inden for powersport. Virksomheden begyndte at opbygge sit omdømme og brand ved at producere snescootere og har siden udvidet med terrængående køretøjer, motorcykler, og elektriske køretøjer og har opbygget et stærkt brand inden for fritids- og brugskøretøjer. Vi tror, at Polaris kan drage fordel af sin forskning og udvikling, solide kvalitet, operationelle ekspertise og opkøbsstrategi, siger senioranalytiker Jaime Katz fra Morningstar. Konkurrenterne innoverer dog hurtigere end tidligere, hvilket kan bringe firmaets evne til at vinde på pris og markedsandel i fare. Men med begrænsninger i forsyningskæden stort set i bakspejlet forventer vi en gradvis forbedring af Polaris' markedsandele fremover.

Brown-Forman

• Pris/fair value: 0,60
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Capital Allocation Rating: Eksemplarisk
• Industri: Drikkevarer-vinerier og destillerier

Premium-spiritusproducenten Brown-Forman er ny på vores liste over de bedste virksomheder at købe. Virksomheden har over 150 års erfaring med destillering og har specialiseret sig i Tennessee-whisky og Kentucky-bourbon. Morningstar's Su bemærker, at Brown-Forman har opnået anerkendelse og loyalitet fra forbrugere for sin særlige smag og konsekvente kvalitet og har opbygget en stærk brand equity for sit kernevaremærke Jack Daniel's i USA og på verdensplan. Virksomhedens avancerede positionering i whiskykategorien stemmer desuden godt overens med industriens premium-tendens. Alligevel skal virksomheden håndtere nogle skattemæssige og lovgivningsmæssige modvind, der påvirker industrien, samt udbredelsen af specialdestillerier, der kan gå ud over Brown-Formans kundegrundlag. Aktierne i Brown-Forman handles 40 % under vores fair value-estimat på 55 $.

Rentokil Initial

• Pris/fair value: 0,60
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Capital Allocation Rating: Eksemplarisk
• Industri: Specialiserede forretningstjenester

Rentokil Initials strategi er skarpt fokuseret på at opnå og fastholde førende markedsandele på de meget lokaliserede markeder for skadedyrsbekæmpelse og hygiejnetjenester, som virksomheden konkurrerer på. Rentokil Initial har gennemført over 200 opkøb siden 2015 og fokuserer på opkøbsmål, der øger den geografiske tæthed af deres kunder. Opkøbet af Terminix Global Holdings i slutningen af 2022 var en transformerende og moat-forstærkende handel og skabte en ny amerikansk markedsleder, siger Morningstar senioranalytiker Grant Slade, hvilket gør det til en topaktie i området. Den vellykkede gennemførelse af M&A-strategien har givet en varig omkostningsfordel for skadedyrsbekæmpelsesvirksomheden. Med en række andre multinationale aktører, der også aktivt opkøber skadedyrsbekæmpelsesmål for at opnå større skala, forstærker Rentokil Initials sin strategi gennem deres overlegne omkostningsposition. Rentokil Initial-aktien handles med en rabat på 40 % i forhold til vores fair value-estimat på 40,30 USD pr. aktie.

Pfizer

• Pris/fair value: 0,62
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Capital Allocation Rating: Eksemplarisk
• Industri: Farmaceutisk bioteknologi

Pfizer er et kendt navn blandt lægemiddelproducenter og er med på vores liste over de bedste virksomheder at købe i denne måned. Virksomhedens store størrelse giver den betydelige konkurrencefordele i udviklingen af nye lægemidler, og dens forskelligartede portefølje af lægemidler hjælper med at isolere virksomheden fra et bestemt patenttab, siger Morningstar-direktør Karen Andersen. Efter i mange år at have kæmpet med at få vigtige nye lægemidler på markedet, lancerer Pfizer nu flere potentielle blockbusters inden for kræft og immunologi. Med begrænsede patenttab og færre ældre lægemidler er Pfizer klar til stabil vækst (bortset fra det mere ustabile covid-19-relaterede produktsalg), før en runde med større patenttab rammer i 2028. Pfizer-aktien handles i øjeblikket med en rabat på 38 % i forhold til dens fair value-estimat på 42 $ pr. aktie.

Constellation Brands

• Pris/fair value: 0,63
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Capital Allocation Rating: Eksemplarisk
• Industri: Drikkevarer-bryggerier

Constellation Brands er den største udbyder af alkoholiske drikkevarer inden for øl-, vin- og spirituskategorierne i USA og genererer 82 % af omsætningen fra mexicansk ølimport under storsælgende mærker som Modelo og Corona. Mens den samlede ølmængde i USA har været stagnerende i årevis, har Constellation udnyttet medvinden fra premiumisering til at skabe høj encifret vækst i volumen i de seneste år. Dan Su fra Morningstar forventer, at virksomhedens vækst i ølmængden vil forblive stærk i de kommende år, understøttet af forbrugernes loyalitet og en solid innovationspipeline. Constellation Brands-aktien handles med en rabat på 37 % i forhold til vores fair value-estimat på 274 $ pr. aktie.

Campbell's

• Pris/fair value: 0,63
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industri: Emballerede fødevarer

Campbell's er med på vores liste over de bedste virksomheder at investere i nu. Virksomheden har en bred economic moat takket være sine omkostningsfordele og brands, som blandt andet omfatter navnebrandet, Pace, Prego og Swanson. Vi synes, at Campbells strategi er sund, siger direktør Erin Lash fra Morningstar. Ved at udnytte teknologi, dataindsigt og kunstig intelligens bringer virksomheden produkter, som forbrugerne værdsætter, på hylden i rette tid. "Vi tror, at Campbell fortsat er engageret i at udvinde ineffektivitet fra sin forsyningskæde og sit distributionsnetværk, optimere ruterne direkte til butikkerne og investere i automatisering", tilføjer hun. Campbell fremlagde for nylig planer om at frigøre 250 millioner dollars i besparelser frem til regnskabsåret 2028, oven i de 950 millioner dollars, de har opnået i de seneste par år. Campbells aktie handles 37 % under vores fair value-estimat på 63 $.

GSK

• Pris/fair value: 0,64
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industri: Medicinalproducenter - generelt

GSK er en af de største medicinal- og vaccinevirksomheder. Firmaets innovative nye produktsortiment og omfattende liste over patentbeskyttede lægemidler skaber en bred economic moat, siger senioranalytiker Jay Lee fra Morningstar , da GSK's mangfoldige lægemiddelportefølje isolerer virksomheden fra problemer med et enkelt produkt. Den stærke produktpipeline hos GSK stammer fra et strategiskifte; firmaet har tidligere satset på små forbedringer, men fokuserer nu på ægte innovation. GSK forgrener sig også strategisk fra udviklede markeder til nye markeder. Vi forventer, at GSK bliver en stor konkurrent inden for luftvejssygdomme, HIV og vacciner i løbet af det næste årti. GSK-aktien handles 36 % under vores fair value-estimat på 58 $ pr. aktie.

Ambev

• Pris/fair value: 0,65
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Capital Allocation Rating: Eksemplarisk
• Industri: Drikkevarer-bryggerier

Ambev, et datterselskab af Anheuser-Busch InBev, er det største bryggeri i Latinamerika og Caribien. Det producerer, distribuerer og sælger øl og PepsiCo-produkter i Brasilien og andre latinamerikanske lande og ejer Argentinas største bryggeri, Quinsa. "Vi vurderer, at virksomheden stod over for omkring 3 milliarder BRL i højere råvareomkostninger i 2022", siger Morningstars Shetty, "og en tilbageførsel af dette ved udgangen af 2024 ville alt andet lige øge bruttomarginen med 3 procentpoint." Shetty peger også på premiumization som en langsigtet vækst- og margin-driver. Ambev-aktien handles 35 % under vores fair value-estimat på 3,23 USD pr. aktie.

Yum China

• Pris/fair value: 0,66
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Morningstar Capital Allocation Rating: Standard
• Industri: Restauranter

Yum China afrunder vores liste over de bedste virksomheder at købe og handles 37 % under vores fair value estimat på 76 $ pr. aktie. Restaurantsektoren i Kina står fortsat over for udfordringer på grund af nedgangen i ejendomsmarkedet og manglen på betydelig økonomisk stimulans, men Morningstars senioranalytiker Ivan Su mener, at Yum China har muligheder for at udvide restauranterne i Kinas fastfoodindustri. På længere sigt mener vi, at der er flere muligheder for, at Yum China kan få en andel af det fragmenterede kinesiske restaurantmarked på 700 milliarder dollars. Vores overbevisning om en stigende udbredelse af fastfood understøttes af tre langsigtede sekulære tendenser: det stigende antal kontorarbejdere, stigende disponible indkomster og faldende familiestørrelser.

Find flere af de bedste aktier at investere i

Du kan gennemgå alle virksomhederne på vores liste over de bedste virksomheder at eje og dykke ned i vores metode, som omfatter definitioner af de vigtigste Morningstar nøgletal, der er inkluderet i denne artikel. De, der har specifikke interesser, kan også gå i dybden med vores lister over Bedste internationale virksomheder at eje, Bedste bæredygtige virksomheder at eje og Bedste innovative virksomheder at eje. Og som vi beskriver her, foreslår vi, at du fokuserer din research på de undervurderede aktier i virksomhederne på disse lister.

Forfatteren eller forfatterne ejer ikke aktier i nogen af de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel. Læs mere om Morningstars redaktionelle politik