State Street Global Advisors planlægger at lancere aktive ETF'er i Europa i år, siger Ann Prendergast, executive vice president og chef for EMEA hos SSGA i et interview med Morningstar.
State Street har haft en række aktive ETF'er tilgængelige globalt, både gennem sit brand SPDR og gennem sine partnerskaber, på tværs af aktive aktie-, rente- og digitale ETF'er.
I 2025 er det dog planen, at disse SPDR-produkter skal komme til Europa.
"Det vil være inden for aktie-, rente- og alternative kapaciteter, både gennem vores systematiske eller fundamentale kapaciteter, som er interne, og gennem vores partnerskaber."
Prendergast forklarer, at Europa nu er ved at indhente den aktive ETF-tendens, som tog fart i USA omkring 2019. Ifølge Morningstars data steg strømmen til aktivt forvaltede ETF'er til 19,1 milliarder euro, hvilket næsten er en tredobling i forhold til året før. Dette segment udgør nu 7,7 % af alle europæiske ETF-strømme, hvilket er en stigning fra 4,6 % i 2023. Aktiver i aktive ETF'er udgør 2,5 % af de samlede aktiver investeret i ETF'er, hvilket er en stigning fra 1,8 % i 2023.
Aktive ETF'er fejer hen over Europa
En artikel fra februar på Morningstar.co.uk beskriver de seneste lanceringer af aktive ETF'er, herunder produkter fra de dominerende aktører J.P. Morgan, Fidelity og Janus Henderson samt den britiske børsnoterede fondsforvalter Jupiter JUP i partnerskab med HANetf og den amerikanske investeringsbank og kapitalforvalter Goldman Sachs GS. Den hollandske kapitalforvalter Robeco lancerede fire aktive ETF'er sidste år og planlægger at lancere et EM-fokuseret produkt i 1. kvartal 2025. Den britiske fondsforvalter Schroders SDR planlægger også at gå ind på dette marked.
State Street Global Advisors fik 26 milliarder dollars i nettotilstrømning i 2024, hjulpet af et stærkt rally på de amerikanske markeder og reducerede gebyrer inden for sit sortiment. De lancerede også to kvalitetsaristokratprodukter: SPDR S&P 500 Quality Aristocrats UCITS ETF QUS5 og SPDR S&P Developed Quality Aristocrats UCITS ETF QDEV.
Prendergast tilføjede: "Det handler ikke om at underbyde vores konkurrenter, ikke om et kapløb mod bunden. Det handler virkelig om at sikre, at vi leverer værdi til vores kunder."
Stor efterspørgsel efter State Street ETF'er uden for USA
Mens detailhandlen er vokset betydeligt, er efterspørgslen efter State Streets ETF'er også steget fra institutionelle kunder, siger hun. Hun mener, at denne tendens kan fortsætte, efterhånden som disse kunder ser fordelene ved at bruge ETF'er i deres porteføljer.
I sine ETF-udsigter for 2025 fremhævede State Street også, hvordan Europa kan være klar til rekordvækst i ETF'er, hjulpet på vej af moderniseret regulering. Et eksempel er en nylig beslutning i Luxembourg om at fritage aktive ETF'er fra tegningsafgift og tillade forsinket rapportering af porteføljer. Virksomheden forventer, at andre lande vil følge trop.
Hvad State Street forventer af europæiske ETF'er
- Der vil være en vækst i ETF-udstederledede og andre nye white label-løsninger for at gøre det lettere for nye udstedere at komme ind på markedet.
- Mindst 10 nye aktører vil lancere ETF'er eller udvide fra passive til aktive ETF'er.
- Størstedelen af disse nye aktører vil primært komme på markedet med aktive strategier.
- Mindst to af de nye aktører vil gøre det ved at tilføje ETF-aktieklasser til et eksisterende fondssortiment.
- Eksisterende udstedere vil bruge opkøb til at opnå yderligere skala, eller traditionelle fondsforvaltere vil bruge opkøb af en eksisterende ETF-udsteder til at komme ind på ETF-markedet.
- Reducerede krav til porteføljegennemsigtighed vil blive udvidet til Irland (i øjeblikket aktiveret i Luxembourg) med mindst én forvalter, der udnytter muligheden.
- Aktive ETF'er vil vokse fra 3 % af AUM og 7 % af flowet til 4 % af AUM og 10 % af flowet.
Forfatteren eller forfatterne ejer ikke aktier i nogen af de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel. Find ud af mere om Morningstars redaktionelle politik.
