10 aktier med de største stigninger i Fair Value estimatet i Q4-regnskabet

Morningstar Fair Value estimat Gennemsnitlig ændring

Blandt de aktier, vi scannede for ændringer, oplevede 9 % stigninger på 10 % eller mere. I løbet af de sidste 10 år har 8 % af gruppen haft gennemsnitlige kvartalsvise stigninger i fair value-estimatet på 10 % eller mere. Sektoren for teknologi og kommunikationstjenester oplevede de største stigninger. Omkring 18,9 % af teknologivirksomhederne havde en stigning i fair value på mindst 10,0 %, og den gennemsnitlige stigning i hele sektoren var 5,6 %. Blandt kommunikationsvirksomhederne havde 14,5 % en stigning i fair value på mindst 10,0 %, og den gennemsnitlige stigning var 2,8 %.

Gennemsnitlig ændring i Fair Value estimat efter sektor

Her er aktierne med de største procentvise stigninger i deres fair value estimater:

• International Business Machines IBM: $250 fra $139
• SAP SAP: $278 fra $162
• Alibaba Group Holding BABA: $163 fra $100
• Twilio TWLO: $120 fra $76
• Vipshop Holdings VIPS: $18,20 fra $12,20
• CNH Industri CNH: $21 fra $14,70
• Deere DE: $501 fra $355
• Monday.com MNDY: $332 fra $240
• Meta Platforms META: $770 fra $560
• Akamai Technologies AKAM: $135 fra $100

Her er mere af, hvad Morningstars analytikere havde at sige om hver enkelt aktie.

International Business Machines

• Fair Value estimat: $250
• Stigning i fair value: 80%
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Economic Moat: Smal

"Narrow moat IBM rapporterede en god indtjening i fjerde kvartal, som overgik både vores top- og bundlinjeforventninger," siger direktør for aktieanalyse Eric Compton. "Red Hat var en vigtig vækstdriver i kvartalet, hvilket afspejler en robust efterspørgsel efter hybridløsninger. Denne styrke blev opvejet af et fald i konsulentindtægterne, som fortsat var påvirket af kundernes strenge diskretionære udgifter. Ledelsen forventer en vækst på 5 % i forhold til året før i konstant valuta og en yderligere udvidelse af marginen."

Compton fortsætter: "Vi reviderer vores forventninger, da vi overdrager dækningen til en ny analytiker. Vi har hævet vores forventninger til omsætning og rentabilitet væsentligt for at afspejle vores øgede tillid til IBM's evne til at drage fordel af voksende udgifter til kunstig intelligens og digital transformation. Det seneste kvartals resultater forstærkede vores tillid, da firmaets AI-relaterede bookinger voksede med 2 milliarder dollars sekventielt til 5 milliarder dollars. Mens vi forventer, at de stramme it-udgifter vil lægge en dæmper på resultaterne på kort sigt, forventer vi, at den stigende efterspørgsel efter AI-implementeringer vil drive salget til IBM's konsulent- og softwareafdelinger og øge den langsigtede vækst. Derfor hæver vi vores fair value estimat til 250 dollars fra 139 dollars og ser aktien som fair vurderet."

IBM handles tæt på sit nye fair value estimat og har en Morningstar Rating på 3 stjerner.

Dyk dybere ned i Comptons forventninger til IBM.

SAP

• Fair Value estimat: $278
• Stigning i fair value: 72%
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Economic Moat: Bred

"Efter et nyt kig opgraderer vi SAP's moat til bred fra smal, hæver vores fair value estimat til EUR 265 ($278) fra EUR 150 ($162) og opgraderer vores kapitalallokeringsvurdering til Standard fra Poor", siger senior aktieanalytiker Rob Hales. "Vores tidligere negative forventninger var baseret på, at SAP ville miste mange kunder, når de revurderer deres udbyder af ressourceplanlægning, når de skifter til skyen. Med omkring 80 % af SAP's ældre lokale kunder, der nu er engageret i SAP's nye ERP (S/4HANA) på en eller anden måde, mener vi, at denne risiko er blevet neutraliseret."

Hales fortsætter: "Vi mener, at SAP har en bred moat baseret på skifteomkostninger og et kapitalafkast, der bør stige til et højt tital ved udgangen af vores prognoseperiode. ERP-software er en missionskritisk komponent for de fleste virksomheder, da den udgør rygraden i kerneforretningsfunktioner som økonomi, HR og produktion. I betragtning af det og SAP's primært store kundebase i erhvervslivet mener vi, at skifteomkostningerne er ekstremt høje."

SAP handles tæt på sit nye fair value estimat og har en Morningstar Rating på 3 stjerner.

Resten af Hales' syn på SAP kan læses her.

Alibaba Group Holding

• Fair Value estimat: $163
• Stigning i fair value: 63%
• Morningstar Uncertainty Rating: Høj
• Economic Moat: Bred

Alibaba oplevede to stigninger i fair value i løbet af kvartalet. Den seneste stigning - til 163 dollars fra 128 dollars - skyldtes hurtigere break-even i de fleste segmenter og vækst i cloud, ifølge senior aktieanalytiker Chelsea Tam. "Vi har nu større tillid til, at Alibaba kan vende sine tabsgivende virksomheder," siger Tam. "Amap opnåede rentabilitet i decemberkvartalet, og Alibaba International Digital Commerce Group, eller AIDC, sigter mod rentabilitet i næste regnskabsår."

Den første stigning - til 128 dollars fra 100 dollars - skyldtes ifølge Tam en større udbredelse af AI og et større kapitalafkast til aktionærerne. "Alibaba lancerede den 29. januar sin egenudviklede model Qwen 2.5-Max, som overgår DeepSeek-V3, GPT-4o og Llama-3.1405B," siger Tam. "Den 3. februar begyndte de at tilbyde alle DeepSeek-modeller i deres cloud. The Information rapporterede den 11. februar, at Alibaba vil levere AI-funktioner i iPhones i Kina. Vi tror, at Alibabas kunders stigende brug af DeepSeek og Qwen vil øge efterspørgslen efter cloud-løsninger (API-adgang, compute, storage, konsulenthonorarer, implementering, integration og support) og forbedre den justerede EBITA-margin på grund af et større miks af kunstig intelligens-tjenester med højere margin."

Alibaba handles med en rabat på 15 % i forhold til det nye fair value estimat og har en Morningstar Rating på 4 stjerner.

Læs Tams fulde vurdering af Alibaba her.

Twilio

• Fair Value estimat: $120
• Stigning i fair value: 58%
• Morningstar Uncertainty Rating: Høj
• Economic Moat: Ingen

"No-moat Twilio fortsatte sit imponerende løb og sluttede 2024 med solide resultater med opjustering af vores omsætningsestimat og rentabilitet lidt foran, siger senioraktieanalytiker Dan Romanoff. "Vi ser udsigterne som værende i overensstemmelse med de rammer, der blev udstukket på investordagen i januar. Som sådan har vi mere tillid til at flytte vores DCF, så den i højere grad stemmer overens med disse rammer, hvilket driver vores fair value estimat meningsfuldt op til $120 pr. aktie fra $76. Vi har ikke flyttet vores omsætningsprognose til 10 % plus-området, da vi mener, at marginerne er mere håndterbare end efterspørgselsmiljøet. Vi antager, at salget af aktier i timerne efter børsintroduktionen skyldes manglen på selv et lille løft i vejledningen efter en meget aggressiv udvikling i aktien for nylig. I betragtning af de meningsfulde forbedringer, der er indbygget i investorernes forventninger i aktiekursen, er vores Morningstar Uncertainty Rating høj, og vi ville vente på et bedre indgangspunkt."

Twilio handles tæt på sit nye fair value estimat og har en Morningstar Rating på 3 stjerner.

Romanoff har mere om Twilios aktie her.

Vipshop Holdings

• Fair Value estimat: $18.20
• Stigning i fair value: 49%
• Morningstar Uncertainty Rating: Høj
• Economic Moat: Ingen

"I fjerde kvartal af 2024 faldt Vipshops omsætning og non-GAAP nettoindkomst med henholdsvis 9 % og 6 %", siger Tam. "Vipshop forventede også, at omsætningen i første kvartal 2025 ville falde med 0-5 % i forhold til året før. Omsætningen og non-GAAP-nettoresultatet oversteg vores estimater med henholdsvis 4 % og 19 %, da ledelsen rekrutterede flere super-VIP-medlemmer, forbedrede merchandising, udøvede stærk omkostningskontrol og øgede blandingen af tøj med højere margen."

Tam fortsætter: "Vi har hævet prognoserne for omsætning og non-GAAP-nettoresultat fra 2025-27 med henholdsvis 15-47 % og 11-39 %. Vi tror, at det værste er overstået for Vipshop, da regeringen bør annoncere flere forbrugsstøttepolitikker i løbet af de to sessioner, hvilket vil øge Vipshops omsætning og indtjening."

Vipshop handles med en rabat på 13 % i forhold til det nye fair value-estimat og har en Morningstar Rating på 4 stjerner.

Investorer kan læse mere om Tams syn på Vipshop her.

CNH Industri

• Fair Value estimat: $21
• Stigning i fair value: 43%
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Economic Moat: Smal

"Efter at have taget et nyt kig på denne store globale aktør inden for landbrugsmaskiner og byggeudstyr har vi hævet vores Fair Value estimat til 21 USD pr. aktie fra 14,70 USD for at afspejle vores mere konstruktive syn på virksomhedens "fast follower"-strategi bag markedslederen Deere", siger aktieanalytiker George Maglares. "Vi fastholder vores vurdering af en smal economic moat og Standard Capital Allocation Rating."

Maglares fortsætter: "immaterielle aktiver og høje omkostninger ved at skifte kunde giver CNH en smal economic moat. Det er usandsynligt, at CNH nogensinde vil indhente sin ærkerival, men virksomheden har den rigtige produktportefølje og teknologistrategi samt et forhandlernetværk og et datterselskab med egen finansiering, som alle er store nok til at styrke dens status som nummer to. I det lange løb vil CNH stå over for en stabil, hvis ikke stigende, efterspørgsel efter sine løsninger til at hjælpe med at brødføde en voksende global befolkning. Desuden vil marginrige teknologiske tilføjelser til produktporteføljen fortsætte med at forbedre CNH's afkast og finansielle profil gennem hele cyklussen. Selv om afstanden til Deere fortsat er stor, har CNH gjort sig fortjent til en plads ved bordet og vil drage fordel af den gunstige, langsigtede dynamik på de globale landbrugsmarkeder."

CNH handles med en rabat på 39 % i forhold til det nye Fair Value estimat og har en Morningstar Rating på 5 stjerner.

Maglares har mere om CNH's aktier her.

Deere

• Fair Value estimat: $501
• Stigning i fair value: 41%
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Economic Moat: Bred

"Efter at have taget et nyt kig på Deere, den globale leder inden for landbrugsmaskiner, har vi hævet vores fair value estimat til $501 pr. aktie fra $355 for at afspejle vores mere konstruktive syn på virksomhedens marginforbedrende teknologiske innovationer", siger Maglares. "Dette vil sandsynligvis gøre det muligt for virksomheden at opnå målmarginer på 20 % gennem hele cyklussen, idet den allerede har demonstreret omkring 700 basispoint af strukturelle forbedringer i forhold til tidligere cyklusser. Desuden repræsenterer 2025 sandsynligvis bunden af landbrugscyklussen. Vi fastholder vores vurdering af en bred economic moat samt vores vurdering af eksemplarisk kapitalallokering i betragtning af ledelsens fokus på at fastholde et højere afkast gennem hele cyklussen. Dette er i tillæg til en generøs aflønning af aktionærerne via det progressive udbytte og betydelige aktietilbagekøb."

Maglares fortsætter: "Immaterielle aktiver og høje omkostninger ved kundeskift giver Deere en bred og varig economic moat. Det er usandsynligt, at konkurrenterne vil underminere Deeres brand equity, teknologiske lederskab eller dybe fordele fra forhandlernetværket og den interne finansieringsafdeling. I betragtning af de meget høje marginer og afkast ser Deere ud til at have en stærkere konkurrencemæssig fordel og udførelse end konkurrenterne."

Deere handles tæt på sit nye fair value estimat og har en Morningstar Rating på 3 stjerner.

Dyk dybere ned i Maglares' udsigter for Deere.

Monday.com

• Fair Value estimat: $332
• Stigning i fair value: 38%
• Morningstar Uncertainty Rating: Meget høj
• Economic Moat: Ingen

"No moat Monday rapporterede robuste indtjeningsresultater for fjerde kvartal, der slog vores estimater og konsensus," siger Compton. "Lanceringen af firmaets nye agent til styring af virksomhedsservice med kunstig intelligens sammen med solide nøgletal for fastholdelse af kunder og gevinster hos virksomhedskunder fik aktien til at stige med 30 % efter offentliggørelsen. Vi har opdateret vores langsigtede estimater for bedre at afspejle efterspørgslen efter firmaets AI-løsninger og øgede krydssalgsmuligheder, hvilket får os til at hæve vores fair value-estimat til 332 dollars pr. aktie fra 240 dollars."

Compton fortsætter: "Vi mener, at lanceringen af Monday Service, firmaets nye agent til styring af virksomhedsservice, vil gøre det muligt for Monday at udnytte data og kunstig intelligens og præsentere en integreret, levedygtig løsning, som øger de langsigtede vækstudsigter. Tidlige kommentarer tyder på, at tilbuddet har de bedste nøgletal for krydssalg og den højeste gennemsnitlige kontraktværdi, firmaet har set fra en ny produktlancering. De positive tegn lover godt for Mondays fremtidige vækst og overordnede positionering inden for arbejdsgange i virksomheder. Vi ser potentialet for, at Monday kan få en fordel i forhold til konkurrenterne, når de udnytter AI-funktioner, som f.eks. det nye servicemodul, på tværs af en integreret multiworkflow-platform."

Monday handles tæt på sit nye fair value estimat og har en Morningstar Rating på 3 stjerner.

Læs hele Comptons vurdering af Monday her.

Meta Platforms

• Fair Value estimat: $770
• Stigning i fair value: 38%
• Morningstar Uncertainty Rating: Høj
• Economic Moat: Bred

Meta oplevede to stigninger i fair value i løbet af kvartalet. Den seneste - til 770 $ fra 590 $ - skyldtes en stærk indtjening i fjerde kvartal, ifølge aktieanalytiker Malik Ahmed Khan. "Metas reklamekæmpe overgik vores forventninger på både top- og bundlinjen. Vi var imponerede over Metas vækst i annoncevisninger og pris pr. annonce, hvor begge nøgletal voksede i fjerde kvartal. Vi ser Meta som en virksomhed, der omhyggeligt udnytter sine investeringer i kunstig intelligens til at forbedre både sin indholdsanbefaling og sine modeller for annonceindtjening, og firmaets stærke annoncesalg understøtter argumentet om, at disse investeringer allerede bærer frugt."

Den første stigning - til 590 dollars fra 560 dollars - skyldtes usikkerheden omkring TikTok, som ifølge Khan kunne gavne Metas annoncesalg. "TikTok er en utrolig populær social medieplatform med mere end 170 millioner brugere i USA,« siger Khan. "Selvom det er lavere end Metas 70 %, har TikTok en respektabel markedsandel på 15 % af annonceudgifterne på sociale medier i USA, hvilket er større end konkurrenter som Snap SNAP, Reddit RDDT og Pinterest PINS. Vi mener, at Meta's Reels og YouTube's Shorts er de mest oplagte modtagere af ethvert bruger- eller annoncørskift væk fra TikTok. Vi så begge produkter få væsentligt brugerengagement efter TikTok-forbuddet i Indien i 2020 og forudser en lignende tendens, hvis TikTok forbydes i USA."

Meta handles tæt på sit nye fair value estimat og har en Morningstar Rating på 3 stjerner.

Investorer kan finde mere om Khans syn på Meta her.

Akamai Technologies

• Fair Value estimat: $135
• Stigning i fair value: 35%
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Economic Moat: Smal

"Akamais resultater for fjerde kvartal og hele året 2024 afslørede stabil vækst i firmaets computer- og sikkerhedsvirksomheder, som nu tegner sig for over to tredjedele af firmaets samlede omsætning", siger aktieanalytiker Samuel Siampaus. "Selvom resultaterne stemte overens med vores forventninger, har vi efter at have set på virksomheden med friske øjne opgraderet vores vurdering af Akamais moat til snæver fra ingen. Vi mener, at firmaet er fortsat med at skabe værdi gennem sine sikkerheds- og computervirksomheder, hvilket øger værdien af den gamle indholdsleveringsvirksomhed og i sidste ende gør platformen mere stabil. Vi har også hævet vores Fair Value estimat til $135 fra $100 for at tage højde for vores syn på firmaets langsigtede konkurrenceposition."

Akamai handles med en rabat på 41 % i forhold til det nye fair value estimat og har en Morningstar Rating på 5 stjerner.

Dyk dybere ned i Siampaus' udsigter for Akamai.

Forfatteren eller forfatterne ejer ikke aktier i nogen af de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel. Få mere at vide om Morningstars redaktionelle politik.