Hvilke bæredygtighedstendenser giver muligheder for investorer? Det er et godt spørgsmål for aktieinvestorer, for bæredygtighedstendenser er langtidsholdbare, uanset det politiske klima. Morningstar Sustainalytics' analytikere fremhævede for nylig 10 miljømæssige, sociale og ledelsesmæssige temaer, som de mener vil påvirke virksomhedernes værdikæder i 2025. For hvert tema præsenterede vi en børsnoteret virksomhed, som er førende inden for sin industri med hensyn til at løse de ESG-problemer, vi identificerede.
Strømslugende datacentre: Et dilemma for Big Tech
Teknologigiganterne udvider deres datacentre i et hidtil uset tempo, hvilket fremmer den digitale transformation, opbygger cloud storage-kapacitet og understøtter den kraftige stigning i antallet af applikationer med kunstig intelligens. Vi sammenligner kulstofintensiteten hos nogle af de største software- og serviceaktører og hjælper investorer med at identificere AI-aktører i underbranchen, der er førende med hensyn til at mindske kulstofrisici.
Blandt de syv virksomheder, vi undersøger, skiller IBM sig ud ved at have reduceret sin CO2-intensitet med 30 % fra 2020 til 2023. De fleste af deres datacentre bruger vedvarende energi.
Efterspørgsel efter grøn energi: En velsignelse for forsyningsselskaber
Mens den voksende efterspørgsel efter datacentre har skabt fordele for teknologivirksomheder og forsyningsselskaber, der forsyner dem med elektricitet, er det også forbundet med risici i forbindelse med energiforbrug og klimaforandringer. Indførelsen af generativ AI på tværs af forskellige sektorer giver anledning til nye bekymringer med hensyn til dens energimæssige fodaftryk og den hurtige vækst i efterspørgslen efter strøm til datacentre. I 2025 forventer vi, at sådanne virksomhedsaftaler om vedvarende energi fortsætter og muligvis udvides til flere regioner.
Som producent af vedvarende energi har EDP Renováveis EDPR opretholdt sin meget lave CO2-intensitet fra produktionsaktiviteter gennem årene. Dens samlede CO2-intensitet er også på linje med dens sammenlignelige virksomheder i industrien.
AI-innovation øger gevinsten for sundhedsvæsenet
Samtidig forbedrer AI effektiviteten i mange industrier, hvor den har potentiale til at fremskynde forsknings- og udviklingsprojekter og give omkostningsbesparelser. Anvendelsen af AI i sundhedssektoren og den biofarmaceutiske industri har bredt sig i de senere år og er rettet mod både omkostningsbesparelser og innovationsgevinster, der skal udvide og fremskynde patienternes adgang til kvalitetspleje samt til nye terapier og behandlingsmuligheder.
Pfizer PFE skiller sig ud ved at bruge AI ikke kun til lægemiddelopdagelse og -udvikling, men også til at overvåge medicin- og vaccinesikkerhed og til at forbedre sin forsyningskæde.
AI i olie og gas styrker effektivitet og innovation
AI har været et vigtigt værktøj for olie- og gasindustrien i årevis, men de seneste fremskridt transformerer beslutningstagningen og har potentiale til at reducere miljøpåvirkningen og forbedre sikkerheden. Med kravet om netto-nul-emissioner (net zero emissions), som gør det mere presserende og komplekst, kan virksomheder, der udnytter AI, få en konkurrencefordel gennem effektivitet og innovation.
Baker Hughes BKR er blandt de olie- og gasfirmaer, der anvender AI-drevet software til at strømline produktionen og reducere udledningen.
Banker spiller en afgørende rolle i omstillingsfinansiering
Klimaforandringerne vil fortsat stå øverst på investorernes dagsorden i de kommende år. Væksten i overgangsfinansiering giver bankerne mulighed for at sprede risiciene i deres lånebøger og sikre bæredygtigheden af deres forretningsmodeller.
Barclays BARC er den eneste bank ud af de 10 store banker, vi har analyseret, som har sat et troværdigt mål for bæredygtig finansiering og omstillingsfinansiering på 1 billion USD inden 2030.
Modstandsdygtig infrastruktur er klimasmart investering
De seneste vejr- og klimarelaterede katastrofer, såsom brandene i Los Angeles, orkanen Ian i Florida og oversvømmelserne i Valencia i Spanien, understreger de stigende risici, som ekstreme vejrhændelser har for industrien.
Aecom ACM er et interessant casestudie, fordi virksomheden genererer 60 % af sin omsætning fra bæredygtige produkter og tjenester og har udviklet mange af sine første grønne infrastrukturprojekter globalt, f.eks. den første LEED-certificerede lufthavnsterminal i USA. Disse projekter understøttes af et bredt udbud af klimatilpasningsydelser, herunder beredskabsundersøgelser i forbindelse med naturkatastrofer.
Litium-boom giver nye udfordringer
Litium er et kritisk mineral i den globale overgang til en lavemissionsøkonomi. Rene teknologier som f.eks. solpaneler og elbiler er meget afhængige af litium-ion-batterier til energilagring. Investorer med kulstof- og vandrelaterede mål kan overveje at vælge litium for at få en lavere miljøpåvirkning og lavere ESG-risici.
Vulcan Energy Resources VUL er involveret i projekter til udvinding og forarbejdning af litiumhydroxid af batterikvalitet, ud over at producere vedvarende geotermisk energi. Det australske firma er blandt de få i vores dækning, der udelukkende bruger litiumbrineproduktion. Dets aktiviteter i Tyskland består af et geotermisk energianlæg, der bruger et lukket kredsløbssystem, og et lille litiumudvindingsanlæg, der bruger betydeligt mindre vand og jord end sine konkurrenter.
Opbygning af ansvarlige fødevareforsyningskæder
I 2025 vil gennemsigtighed og ansvarlighed i forbindelse med due diligence i forsyningskæden fortsat være et kritisk punkt for virksomheder inden for forbrugsvarer. Ifølge en rapport fra Den Internationale Arbejdsorganisation fra 2022 blev 27,6 millioner mennesker på verdensplan udsat for tvangsarbejde, hvoraf 12 % var børn. Menneskerettighedskrænkelser udsætter virksomheder for væsentlige risici, herunder bøder, skade på omdømme og driftsforstyrrelser, der udhuler aktionærernes værdi. Sammenlignet med andre underbrancher har emballerede fødevarer og fødevaredetailhandel været involveret i et uforholdsmæssigt stort antal hændelser relateret til menneskerettighedskrænkelser i deres forsyningskæder.
Lindt LISN demonstrerer en relativt stærk håndtering af disse problemer. Firmaet har en robust menneskerettighedspolitik for leverandører og handlingsorienterede initiativer til at understøtte den. På trods af en kontrovers i august 2022 i forbindelse med børnearbejde i kakaoforsyningskæden i Ghana - en udfordring, som de fleste kakaovirksomheder står over for- er Lindt fortsat gennemsigtig og samarbejder proaktivt med lokalsamfund om at skabe skræddersyede afhjælpnings- og udbedringsprogrammer.
En fremtid med mindre plastik
Virksomheder med hurtigt omsættelige forbrugsvarer (f.eks. emballerede fødevarer og personlige produkter), der investerer i avancerede teknologier som f.eks. kemisk genbrug for at producere mere genbrugsemballage efter forbrug eller satser på biologisk nedbrydelige materialer som majsstivelse eller bambusemballage som erstatning for engangsplastik, vil sandsynligvis opleve øget efterspørgsel og vækst.
Blandt vores udvalg af 11 forbrugsvarevirksomheder har L'Oréal OR haft relativt få plasthændelser i de senere år og klarer sig godt på vores målinger af håndtering af fast affald. Virksomheden har sat mål for reduktion af jomfruelig plast og øget genanvendelig og genbrugt PET-emballage. Andre virksomheder har lignende initiativer, men den høje efterspørgsel/det lave udbud af genbrugsemballage efter forbrug og teknologiske barrierer udgør udfordringer for industriens skift til plastfri produktion.
Alkoholfrie drikkevarer er i vækst
Markedet for alkoholfrie drikkevarer er stadig betydeligt mindre end alkoholmarkedet, men dets vækst giver muligheder for alkoholindustrien, som har stået over for udfordringer i de senere år på grund af et stramt forbrug og konkurrencepres. Alligevel er industrien undervurderet; den gennemsnitlige aktiekurs i vores stikprøve på 26 øl-, vin- og spiritusfirmaer handles 20 % under Morningstars pris/fair value pr. november 2024.
Asahi Group 2502, et førende japansk bryggeri, har sat sig flere mål for at udvide sin ikke-alkoholiske og lav-alkoholiske portefølje, og vi bemærker, at det er en af de få virksomheder i stikprøven, der giver en vis gennemsigtighed i omsætningen af alkoholfri øl.
Hvis du vil vide mere om disse temaer og de ovennævnte virksomheder, kan du downloade rapporten her.
Forfatteren eller forfatterne ejer aktier i alle værdipapirer, der er nævnt i denne artikel. Læs mere om Morningstars redaktionelle politik.
