33 undervurderede amerikanske aktier for 2025

Når markedet handles til en lille præmie i forhold til vores estimat for fair value, hvad kan det så betyde for 2025? "Siden 2010 har markedet i mindre end 10 % af tilfældene handlet med en præmie på 4 % eller mere i forhold til vores værdiansættelser", skriver Morningstars chefstrateg for det amerikanske marked, David Sekera, i sin prognose for aktiemarkedet i 2025. "Når markedet handler i den høje ende af vores fair vurderede interval, bliver positionering tiltagende vigtig."

Sådan ser aktiemarkedets værdiansættelse ud gennem to forskellige briller:

• Efter investeringsstil er small value-aktier de mest undervurderede aktier lige nu, idet de handles 27 % under vores estimat for fair value. I mellemtiden er large-growth-aktier 28 % overvurderede.
• Fordelt på sektorer er cykliske forbrugsaktier og aktier inden for finansielle tjenesteydelser mest overvurderede. Ejendoms- og energiaktier ser ud til at være de mest undervurderede i det nye år.

33 undervurderede aktier i 2025

Her er den nye liste over Morningstars bedste undervurderede aktievalg i 2025.

1. A.O. Smith AOS
2. Albemarle ALB
3. Alphabet GOOGL
4. Baxter International BAX
5. Caterpillar CAT
6. Comcast CMCSA
7. Corteva CTVA
8. CVS Health CVS
9. Dollar General DG
10. Dow DOW
11. Duke Energy DUK
12. Estee Lauder EL
13. Evergy EVRG
14. Exxon Mobil XOM
15. HF Sinclair DINO
16. Healthpeak Properties DOC
17. Huntington Ingalls Industries HII
18. Kilroy Realty KRC
19. Kohl's KSS
20. Kraft Heinz KHC
21. MarketAxess Holdings MKTX
22. Microsoft MSFT
23. Moderna MRNA
24. NXP Halvledere NXPI
25. Paramount Global PARA
26. PayPal Holdings PYPL
27. Polaris PII
28. Schlumberger SLB
29. STMicroelectronics STMPA
30. Sun Communities SUI
31. U.S. Bancorp USB
32. Under Armour UA
33. WEC Energi WEC

Her er en oversigt over, hvordan værdiansættelserne fordeler sig på tværs af sektorer, sammen med nogle af Morningstars nøgletal for hver undervurderet aktie, du kan købe. Data for de enkelte aktier er fra 10. januar 2025.

Undervurderede aktier inden for basismaterialer

Basismaterialeaktier haltede betydeligt efter det brede marked i 2024 og er en smule undervurderede på vej ind i 2025. Morningstar-strateg Seth Goldstein rapporterer, at mere end 50 % af de aktier, som Morningstar dækker i sektoren, handles med Morningstar Ratings på 4 eller 5 stjerner. Mens byggematerialeaktierne ser overvurderede ud, er mere end halvdelen af aktierne i landbrugs-, metal- og mineindustrien samt kemikalieindustrien undervurderede.

Undervurderede aktier i kommunikationstjenester

Sektoren for kommunikationstjenester klarede sig bedre end det brede marked i 2024. Sektoren går ind i 2025 og handler kun 5% under vores estimat for fair value. Der er stadig masser af muligheder i sektoren, bemærker Mike Hodel, sektorchef hos Morningstar. Især handler næsten tre fjerdedele af de aktier, vi dækker i telekom-undersektoren, i det 4- og 5-stjernede område.

Billige cykliske forbrugeraktier i dag

Cykliske forbrugsaktier holdt trit med markedet i 2024. Sektoren går ind i 2025 og handler 19 % over vores estimat for fair value. Mindre end halvdelen af de aktier, vi dækker i sektoren, handles i det 4- og 5-stjernede område, siger Morningstars sektordirektør Erin Lash. Bil-, tøj- og rejsebrancherne rummer de fleste muligheder set fra et værdiansættelsesperspektiv.

Undervurderede aktier i den defensive forbrugersektor

Defensive forbrugsaktier haltede efter markedet sidste år. Sektoren ser ud til at være 8 % overvurderet på vej ind i det nye år. Alligevel er der muligheder at finde, siger Morningstar's Lash. Vi mener især, at alkoholindustrien fortsat er særligt undervurderet.

Undervurderede energiaktier lige nu

Energiaktierne klarede sig markant dårligere end det bredere marked i 2024. OPEC står over for forsyningsbeslutninger i 2025, da den svage globale efterspørgsel fortsætter, siger Josh Aguilar, Director i Morningstar. Energisektoren ser ud til at være ca. 10 % undervurderet i dag. Alle de navne, vi dækker i den integrerede olie- og gasindustri, ser undervurderede ud.

Undervurderede aktier blandt finansielle tjenesteydelser

Finansielle tjenesteydelser overhalede det brede marked sidste år, og sektoren er 10 % overvurderet i starten af 2025. "Hvis rentekurven bliver stejlere eller forbliver stejl længere, end markedet forventer, uden at USA falder ind i en recession, så kan der være yderligere optur for finanssektoren," bemærker Michael Wong, sektoransvarlig hos Morningstar.

De bedste billige sundhedsaktier

Sundhedsaktierne haltede gevaldigt efter markedet sidste år og handles som gruppe 8 % under vores estimat for fair value. Alle aktierne i sundhedssektoren ser undervurderede ud, siger Karen Andersen, strateg hos Morningstar. Og mere end halvdelen af de biotek- og lægemiddelaktier, vi dækker, er også undervurderede.

Billige industriaktier

Industriaktier klarede sig dårligere end det bredere marked i 2024 og ser 5 % overvurderede ud i dag. Brian Bernard, sektoransvarlig hos Morningstar, rapporterer, at ca. halvdelen af aktierne inden for landbrug og tunge byggemaskiner ser undervurderede ud, og det samme gør nogle aktier inden for rumfart og forsvar.

Oversete ejendomsaktier at overveje

Ejendomsaktierne haltede betydeligt efter det brede marked i 2024 og handles 11 % under vores fair value. Mere end halvdelen af navnene i sektoren handles i enten det 4- eller 5-stjernede interval, siger Kevin Brown, senior aktieanalytiker hos Morningstar. Rentebevægelser fortsætter med at drive sektorens resultater.

Undervurderede tech-aktier i 2025

Teknologiaktierne steg kraftigt i 2024 og klarede sig bedre end det brede marked. Teknologisektoren ser ud til at være 7 % overvurderet på vej ind i det nye år. Morningstar senior aktieanalytiker Dan Romanoff siger, at der er nogle få, men ikke mange købsmuligheder i sektoren. Vi har fortsat tillid til den sekulære medvind inden for teknologi, herunder cloud computing, kunstig intelligens og den langsigtede udvidelse af efterspørgslen efter semiconductors, tilføjer han.

Undervurderede aktier i forsyningssektoren

Forsyningsaktierne holdt trit med markedet i 2024; sektoren er 7 % overvurderet i starten af 2025. "Vi mener, at investorerne bør forberede sig på mere normale afkast fra forsyningsselskaber i 2025 og fremefter," siger Morningstar-strategerne Travis Miller og Andrew Bischof: Forsyningsselskabernes årlige afkast i løbet af de sidste tre år er 8 %, hvilket er det samme som sektorens 40-årige gennemsnitlige årlige afkast, og hvad Miller og Bischof mener, at investorerne bør forvente.

Sådan finder du undervurderede aktier at købe

Undervurderede aktier er dem, der handles under, hvad de er værd. Investorer kan bruge flere parametre til at vurdere en akties værdi. Nogle investorer bruger standardmålinger som f.eks. pris/indtjening eller pris/cash flow. Andre ser måske på en akties pris i forhold til virksomhedens fremtidige vækstudsigter, eller hvor en aktie handles i forhold til den højeste pris de seneste 52 uger.

Hos Morningstar definerer vi undervurderede aktier som dem, der handles under vores beregnede estimat for fair value, justeret for det, vi kalder usikkerhed - som begge er pakket ind i Morningstar Rating for aktier. Aktier med en rating på 4 og 5 stjerner er undervurderede; dem med en rating på 3 stjerner er fair vurderede; og dem med en rating på 1 eller 2 stjerner er overvurderede.

Forfatteren eller forfatterne ejer ikke aktier i nogen af de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel. Find ud af mere om Morningstars redaktionelle politik.