Det europæiske marked for ETF'er og børshandlede råvarer indsamlede 27,3 milliarder euro i oktober 2024, det bedste månedsresultat, der nogensinde er registreret. Det bragte den samlede nettotilstrømning siden årets begyndelse op på 188,3 milliarder euro: næsten 30 milliarder mere end den årlige rekord, der blev sat i 2021.
Med to måneder tilbage vil 2024 helt sikkert blive et nyt rekordår for den europæiske ETF-industri.
Aktiver under forvaltning voksede med 24 % mellem december 2023 og oktober 2024 og overskred for første gang grænsen på 2 billioner euro. Størstedelen af aktiverne - 1,44 billioner euro, næsten 71 % - er fortsat investeret i aktiestrategier. Aktiver i obligations-ETF'er sluttede i oktober på 431 milliarder euro, 21,1 % af det samlede beløb.
Vejen til Wall Street er passiv
Hvad driver denne tendens? "Flere faktorer, herunder den fortsatte præference for billige løsninger og den stigende popularitet af ETF-produkter som det foretrukne middel for passive investorer", forklarer Jose Garcia Zarate, Associate Director for Passive Strategies hos Morningstar. "Men det er også vigtigt, at 2024 har været et år, hvor investorerne har placeret størstedelen af deres penge i aktieprodukter med en tung amerikansk bias, hvor passive fonde er blevet standardvalget", fortsætter han.
Faktisk har amerikanske aktier været det vigtigste fokus i 2024. Omkring to tredjedele af alle strømme til aktie-ETF'er i Europa i år er gået til amerikanske ETF'er eller globale udviklede aktie-ETF'er, hvor USA har en stor vægt.
"Selv investorer, der er bekymrede over den potentielt overdrevne markedskoncentration i tech-aktier i USA, har haft svært ved at ignorere det stærke momentum på markedet. Nogle har måske valgt risikostyringsstrategier som f.eks. ligevægts-ETF'er (f.eks. S&P 500 equally weighted), men det, de ikke har opgivet, er deres fokus på det amerikanske marked", tilføjer Garcia Zarate.
Obligations-ETF'er vinder terræn
Fixed income har også samlet nogle sunde strømme i år, i betragtning af at renterne nu falder. For eksempel har ETF'er med fast løbetid været et særligt interessant område, hvor investorerne gerne vil sikre sig relativt høje afkast, inden rentenedsættelsescyklussen starter omkring midten af året. Disse strategiers porteføljer indeholder obligationer, hvis udløbsdato er afstemt med fondens mål for udløbsdato, og alle obligationer holdes til udløb.
Fixed-income ETF'er viser en organisk vækstrate på 11,5 % indtil videre i 2024, hvilket er sammenligneligt med aktie-ETF'er. Så er ETF'er også ved at få en ledende rolle inden for obligationsuniverset? Ifølge Garcia Zarate er "dette mere et langsigtet mål for ETF-udbydere."
Der er masser af plads til at udvide ETF-kagen med fixed income, men "det kræver en ekstra uddannelsesmæssig indsats at overbevise fixed income-investorer om fordelene ved at få adgang til obligationsmarkederne via et instrument, der handles som en aktie", siger Garcia Zarate. "ETF-udbyderne fortæller os, at når obligationsinvestorer først forstår og prøver ETF'er til obligationsallokering, bliver de ivrige tilhængere af ETF'er og værdsætter deres enkelhed i forhold til den traditionelle måde. Men som nævnt er vi stadig i de indledende faser af rejsen".
Forfatteren eller forfatterne ejer ikke aktier i nogen af de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel. Find ud af mere om Morningstars redaktionelle politik.
