10 AI-aktier at investere i

De bedste AI-aktier at købe nu

For at finde de bedste AI-aktier kigger vi på Morningstar Global Next Generation Artificial Intelligence Index. AI-aktierne på denne liste er blandt indeksets bedste bestanddele, og de har alle Morningstar Ratings på 4 eller 5 stjerner pr. 14. november 2024, hvilket betyder, at de er undervurderede.

• - Microsoft MSFT
• - Alfabet GOOG
• - Taiwan Semiconductor Manufacturing TSM
• - Adobe ADBE
• - Snefnug SNOW
• - Cognizant Technology Solutions CTSH
• - Baidu BIDU
• - Dassault Systemes DASTY
• - Okta OKTA
• - UiPath PATH

Her er lidt mere om hver af de bedste AI-aktier at købe, inklusiv kommentarer fra den Morningstar-analytiker, der dækker aktien. Alle data er pr. 14. november 2024.

Microsoft

• Morningstar Rating: 4 stjerner
• Morningstar Economic Moat Rating: Bred
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Industri: Software-infrastruktur

Microsoft starter vores liste over de bedste AI-aktier, man kan købe nu. Software- og cloud-udbyderen har etableret en førende AI-portefølje med tilbud som OpenAI, der er hjemsted for ChatGPT. Tidligere i år hævede vi vores estimater for omsætningsvækst og indtjening for Microsoft på baggrund af konstante resultater og solide udsigter. Denne AI-aktie er prissat med en rabat i forhold til vores fair value estimat på 490 $.

"Microsoft er en af to offentlige cloud-udbydere, der kan levere en bred vifte af PaaS-/IaaS-løsninger i stor skala. Baseret på sin investering i OpenAI har virksomheden også vist sig at være førende inden for AI. Microsoft har også haft stor succes med at sælge dyrere Office 365-versioner til brugerne, især for at inkludere avancerede telefonifunktioner. Disse faktorer har tilsammen skabt en mere fokuseret virksomhed, som har en imponerende vækst i omsætningen med høje og voksende marginer og dybere bånd til kunderne.

"Vi mener, at Azure er kernen i det nye Microsoft. Selv om vi anslår, at det allerede er en forretning på ca. 75 milliarder dollars, voksede den med imponerende 30 % i regnskabsåret 2024. Azure har flere klare fordele, herunder at det giver kunderne en smertefri måde at eksperimentere og flytte udvalgte workloads til skyen og skabe gnidningsfrie hybrid cloud-miljøer. Da eksisterende kunder forbliver i det samme Microsoft-miljø, kan applikationer og data nemt flyttes fra on-premises til skyen. Microsoft kan også udnytte sin massive installerede base af alle Microsoft-løsninger som udgangspunkt for en Azure-flytning. Azure er også et fremragende udgangspunkt for sekulære tendenser inden for AI, business intelligence og Internet of Things, da det fortsætter med at lancere nye tjenester centreret omkring disse brede temaer.

"Microsoft flytter også sine traditionelle lokale produkter til at blive skybaserede SaaS-løsninger. Kritiske applikationer omfatter LinkedIn, Office 365, Dynamics 365 og Power-platformen, hvor disse bevægelser nu er over halvvejs og ikke længere er en økonomisk belastning. Office 365 bevarer sit virtuelle monopol på software til kontorproduktivitet, hvilket vi ikke forventer vil ændre sig inden for en overskuelig fremtid. Endelig skubber virksomheden også sin spilforretning mere og mere i retning af tilbagevendende indtægter og ophold i skyen. Vi tror, at kunderne fortsat vil drive overgangen fra lokale til cloud-løsninger, og at omsætningsvæksten vil forblive robust med fortsat forbedrede marginer i de næste mange år."

Dan Romanoff, senioranalytiker hos Morningstar

Alfabet

• Morningstar Rating: 4 stjerner
• Morningstar Economic Moat Rating: Bred
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Industri: Internetindhold og information

Alphabet er et holdingselskab, som ejer hele internetgiganten Google, og Googles tjenester står for næsten 90 % af Alphabets omsætning. Vi betragter Google som en AI-frontløber, og investeringerne i AI er en fortsættelse af indsatsen for at sikre kerneproduktet, Google Search. Ved at udnytte generativ AI kan Google forbedre både sin egen søgekvalitet og sin reklameforretning. Googles egne generative AI-produkter, såsom Gemini, kan afværge større kunde- og annoncørflugt. Denne billige AI-aktie handles under vores fair value estimat på 220 dollars.

"Vi ser Alphabet som et konglomerat af fantastiske virksomheder. Med løsninger, der spænder fra reklamer til cloud computing og selvkørende biler, har Alphabet opbygget sig selv til en ægte teknologimastodont, der genererer tocifrede milliardbeløb i free cash flow hvert år. Selv om antitrust-bekymringer omkring Alphabets kerneforretning, søgning, har skabt overskrifter, bevarer vi vores tillid til Alphabets overordnede styrke og forudser, at firmaet vil forblive på forkant med en række forskellige områder, herunder søgning, kunstig intelligens, video og cloud computing.

"Alphabets kernestrategi er at bevare sin stærke reklameforretning, hvor størstedelen af reklameindtægterne kommer fra Google Search. Til det formål har firmaet investeret betydeligt i årenes løb for at forbedre sine søgefunktioner og sikre, at søgemaskinen forbliver dybt forankret i den måde, hvorpå hundredvis af millioner af brugere får adgang til information på nettet.

"Vi ser firmaets investeringer i AI som en fortsættelse af denne indsats for at sikre dets kerneprodukt, Google Search. Vi mener, at Google ved at udnytte generativ AI ikke kun kan forbedre sin egen søgekvalitet via funktioner som AI-oversigter, men også forbedre sin reklameforretning ved at øge sin evne til at målrette kunder med relevante annoncer.

"På antitrust-fronten forudser vi ikke en væsentlig forringelse af Googles søgeforretning som følge af statslig eller retslig indgriben. Selv om der er en række mulige resultater afhængigt af, hvilke afhjælpende foranstaltninger der indføres, mener vi, at det er sandsynligt, at Google vil bevare sin førerposition inden for søgning og tekstbaseret annoncering på lang sigt.

"Ud over søgning har vi et positivt syn på Alphabets cloud computing-platform, Google Cloud Platform. Vi mener, at øget migration af arbejdsbyrder til den offentlige sky og en stigning i implementeringen og brugen af AI er vigtige vækstdrivere for GCP i løbet af de næste fem år. Samtidig tror vi, at i takt med at GCP skaleres, vil det blive en vigtigere del af Alphabets samlede forretning, både hvad angår toplinje og indtjening."

Malik Ahmed Khan, analytiker hos Morningstar

Taiwan Semiconductor Manufacturing

• Morningstar Rating: 4 stjerner
• Morningstar Economic Moat Rating: Bred
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Industri: Semiconductors

"Taiwan Semiconductor Manufacturing er det eneste navn fra semiconductor-industrien på vores liste over de bedste AI-aktier. Taiwan Semiconductor er verdens største dedikerede chipstøberi og har en markedsandel på mere end 60 %, og højtydende databehandling er den største vækstdriver. Amerikanske og kinesiske internetgiganters stigende in-house design af cloud computing- og AI-chips bør gavne Taiwan Semiconductor i de næste par år. Aktien i dette wide moat semiconductor-selskab handles 13 % under vores fair value estimat på 215 $.

"Taiwan Semiconductor Manufacturing er verdens største dedikerede kontraktchipproducent, eller støberi, med en markedsandel på over 60 %. De fremstiller integrerede kredsløb for kunder baseret på deres egne IC-designs. TSMC har længe nydt godt af, at semiconductor-firmaer over hele verden er gået fra at være producenter af integrerede enheder til at være designere uden produktion. Som alle støberier påtager det sig omkostningerne og kapitaludgifterne ved at drive fabrikker i et meget cyklisk marked for sine kunder. Støberier har en tendens til at tilføje overdreven kapacitet i tider med stigende efterspørgsel, hvilket kan resultere i underudnyttelse i nedgangstider, der hæmmer indtjeningen.

"Fremkomsten af fabless semiconductor-firmaer har opretholdt støberiernes vækst, hvilket igen har tilskyndet til øget konkurrence. De fleste af disse nyere konkurrenter er dog begrænset til low-end-produktion på grund af uoverkommelige omkostninger og teknisk knowhow, der er forbundet med avanceret teknologi. For at forlænge det overskydende afkast, der muliggøres af avanceret procesteknologi eller noder, fokuserer TSMC i første omgang på såkaldte logic products, der mest bruges i centrale processorenheder og mobilchips, og fokuserer derefter på mere omkostningsbevidste applikationer. Denne strategi har været en succes, hvilket illustreres af det faktum, at firmaet er et af de to støberier, der stadig har avancerede knudepunkter, når dusinvis af konkurrenter halter bagefter.

"Vi ser to langsigtede vækstfaktorer for TSMC. For det første forventes konsolideringen af semiconductor-firmaer at skabe efterspørgsel efter integrerede systemer lavet med de mest avancerede noder. For det andet kan den organiske vækst i kunstig intelligens, Internet of Things og højtydende computerapplikationer vare i årtier. AI og HPC spiller en central rolle i hurtig behandling af menneske- og maskininput for at løse komplekse problemer som selvkørende biler og sprogbehandling, hvilket har øget behovet for mere energieffektive chips. Billigere semiconductors har gjort det muligt at integrere sensorer, controllere og motorer for at forbedre effektiviteten i hjemmet, på kontoret og på fabrikken."

Phelix Lee, analytiker hos Morningstar

Adobe

• Morningstar Rating: 4 stjerner
• Morningstar Economic Moat Rating: Bred
• Morningstar Uncertainty Rating: Høj
• Industri: Software-infrastruktur

"Den næste på vores liste over de bedste AI-aktier at købe nu er Adobe, som handles 17 % under vores fair value estimat på 635 $. Adobe gør krav på de softwareprodukter, som kreative fagfolk er afhængige af, såsom Photoshop, Illustrator og InDesign, og vi mener, at de har skabt en bred økonomisk moat omkring deres forretning. Introduktionen af AI-løsningen Firefly i 2023 bør også tiltrække nye brugere til Adobes løsninger.

"Adobe er kommet til at dominere inden for software til content creation med sine ikoniske Photoshop- og Illustrator-løsninger, som begge nu er en del af den bredere Creative Cloud. Virksomheden har tilføjet nye produkter og funktioner til suiten gennem organisk udvikling og supplerende opkøb for at skabe den mest omfattende portefølje af værktøjer, der bruges til at skabe trykt, digitalt og videoindhold. Lanceringen af Adobe Express i december 2021 er med til at udvide virksomhedens tragt yderligere, da den indeholder populære funktioner fra den fulde Creative Cloud, men kommer i billigere og gratis versioner. Introduktionen af Firefly i 2023 markerer en vigtig kunstig intelligens-løsning, som også bør tiltrække nye brugere. Vi mener, at Adobe fokuserer rigtigt på at få nye brugere ind under sin paraply og tror på, at konvertering af disse brugere vil blive vigtigere med tiden.

"CEO Shantanu Narayen gav Adobe endnu et vækstben i 2009 med købet af Omniture, en førende webanalyseløsning, der fungerer som grundlaget for det digitale oplevelsessegment, som Adobe har brugt som platform til at lægge en række andre marketing- og reklameløsninger ind. Adobe drager fordel af den naturlige mulighed for krydssalg fra Creative Cloud til de forretningsmæssige og operationelle aspekter af marketing og reklame. I kølvandet på opkøbene af Magento, Marketo og Workfront forventer vi, at Adobe fortsat vil fokusere sin M&A-indsats på det digitale oplevelsessegment og andre nye områder.

"Document Cloud er drevet af et af Adobes første produkter, Acrobat, og det allestedsnærværende PDF-filformat, som virksomheden har skabt; det er nu en forretning på 2,8 milliarder dollars. Fremkomsten af smartphones og tablets, kombineret med bring-your-own-device og en mobil arbejdsstyrke, har gjort et filformat, der kan bruges på enhver skærm, mere relevant end nogensinde.

"Adobe mener, at de angriber et adresserbart marked på langt over 200 milliarder dollars. Virksomheden introducerer og udnytter funktioner på tværs af sine forskellige cloud-tilbud (som Sensei kunstig intelligens) for at skabe en mere sammenhængende oplevelse, vinde nye kunder, opsælge brugere til løsninger med højere priser og krydssælge digitale medietilbud."

Dan Romanoff, senioranalytiker hos Morningstar

Snowflake

• Morningstar Rating: 4 stjerner
• Morningstar Economic Moat Rating: Ingen
• Morningstar Uncertainty Rating: Meget høj
• Industri: Software-applikationer

"Vi tror, at Snowflake, som allerede er en stor virksomhed inden for data lake, warehousing og deling, har flere muligheder for vækst i fremtiden. Kombinationen af data lake og data warehouse, som bruges til at skabe indsigt fra AI og Big Analytics, kan implementeres i forskellige offentlige skyer og dermed give værdi til kunderne. Aktien i dette softwarefirma uden moat handles 31% under vores fair value estimat på $187.

"På lidt over 10 år har Snowflake kulmineret i en styrke, der langt fra er ved at forsvinde. Efterhånden som virksomhederne fortsætter med at migrere workloads til den offentlige sky, er der opstået betydelige forhindringer, herunder store omkostninger til datatransformation, nedbrydning af datasiloer for at skabe en enkelt kilde til sandhed og skabe skalerbar ydeevne. Snowflake forsøger at løse disse problemer med sin platform, som giver brugerne adgang til sin data lake, sit lager og sin markedsplads i forskellige offentlige skyer. Vi tror, at Snowflake har et stort potentiale for fremtidig vækst og bør udvikle sig til et datakraftværk i de kommende år.

"Traditionelt er data blevet registreret i og tilgået via databaser. Men fremkomsten af den offentlige sky har resulteret i et stigende behov for at få adgang til data fra forskellige databaser på ét sted. Et datalager kan gøre dette, men opfylder stadig ikke alle behov for data i den offentlige sky - især når det gælder om at skabe indsigt i kunstig intelligens. Data lakes løser dette problem ved at gemme rådata, som indlæses i AI-modeller for at skabe indsigt. Disse indsigter gemmes i et datalager, hvor der nemt kan søges. Snowflake tilbyder en data lake- og warehouse-platform, som reducerer virksomhedernes ejerskabsomkostninger betydeligt. Endnu mere værdifuldt er det efter vores mening, at Snowflakes platform er kompatibel med mange offentlige skyer. Det gør det muligt at udføre arbejdsopgaver uden en betydelig indsats for at konvertere data lake- og warehouse-arkitekturer til at fungere på forskellige offentlige skyer.

"Vi tror, at mængden af indsamlede data og analytiske beregninger på sådanne data i skyen vil fortsætte med at stige dramatisk. Disse tendenser bør øge brugen af Snowflakes platform i de kommende år, hvilket igen vil styrke Snowflakes evne til at holde fast og forstærke fordelene ved netværkseffekten. Selvom Snowflake i dag nyder godt af at være unik i sin multicloud-platformstrategi, er det muligt, at nye aktører eller endda offentlige cloud-tjenesteudbydere vil gribe mere ind i virksomhedens tjenester. Ikke desto mindre mener vi, at Snowflake er veludstyret med et rimeligt forspring, der vil holde virksomheden i det bedste område i det lange løb."

Julie Bhusal Sharma, analytiker hos Morningstar; Eric Compton, Director hos Morningstar

Cognizant Technology Solutions

• Morningstar Rating: 4 stjerner
• Morningstar Economic Moat Rating: Smal
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Industri: Informationsteknologiske tjenester

"Cognizant Technology Solutions er den første virksomhed med smal moat på vores liste over de bedste AI-aktier at købe. Denne globale udbyder af it-tjenester er 14 % undervurderet i forhold til vores fair value estimat på 94 $. Vi tror, at Cognizant vil få stor gavn af efterspørgslen på digitale transformationsprojekter, og AI-aktivering er fortsat stærk. Vi forventer, at it-serviceleverandører som Cognizant vil være katalysatorer for virksomheders AI, da virksomheder leder efter eksperter på dette område for at sikre korrekt brug og integration af AI.

"Cognizant er en af de førende IT-serviceudbydere i verden og var kendt som en vækstdarling for sin omsætningsvækst på 20-40 % i perioden 2010-15. Selvom vi ikke ser Cognizant vende tilbage til det vækstniveau i fremtiden, er det ikke usandsynligt, at væksten accelererer igen. Vi tror, at Cognizant kan levere dette via gennemtænkte investeringer i forbedring af tekniske kapaciteter, mere robuste strategikonsulentaktiviteter og en mere diversificeret kundebase. Med et sådant fokus tror vi, at Cognizant har potentialet til at styrke sin i forvejen gode forretning, som nyder godt af betydelige omstillingsomkostninger og immaterielle aktiver baseret på teknisk ekspertise.

"Cognizant har indrømmet, at virksomheden først og fremmest opfattes som en backoffice-outsourcer, men vi mener, at dens eksisterende tekniske evner er stærke inden for mere nuancerede virksomheds-it-løsninger, såsom kunstig intelligens, hvilket vil hjælpe den med at blive bedre kendt for digital transformation. Selvom Cognizant ikke er bagud med sine digitale evner, mener vi, at der er mere arbejde, der skal gøres, for at virksomheden kan skille sig ud fra konkurrenterne som en banebrydende IT-serviceudbyder. Vi tror, at Cognizant er klar over dette potentiale og har en sund balance til at udvikle sine tekniske evner. Alligevel kan en pipeline af arbejde fra interne konsulenter hjælpe med at nedbringe den dyre aktivitet med at fremhæve ens tekniske evner.

"Af disse grunde tror vi, at Cognizants langsomme indtræden i traditionel konsulentvirksomhed vil være en værdig sag i det lange løb. På trods af den historiske modvilje mod at gå ind i konsulentbranchen på en mere meningsfuld måde og tilbyde cloud-løsninger, mener vi, at Cognizant allerede har vendt skuden. Vi mener, at Cognizant ligesom sine vigtigste konkurrenter har et godt udgangspunkt for at drage fordel af de stærke tendenser inden for digital transformation."

Julie Bhusal Sharma, analytiker hos Morningstar; Malik Ahmed Khan, analytiker hos Morningstar

Baidu

• Morningstar Rating: 5 stjerner
• Morningstar Economic Moat Rating: Bred
• Morningstar Uncertainty Rating: Høj
• Industri: Internetindhold og information

"Baidu er den største internetsøgemaskine i Kina og forfølger store vækstinitiativer inden for AI, videostreaming, stemmegenkendelsesteknologi og selvkørende biler. Vi ser Baidus AI-udvikling og nye teknologier som værdifulde immaterielle aktiver, men vurderer, at disse virksomheder har smalle moats. Denne billige AI-aktie er 46 % undervurderet i forhold til vores fair value estimat på 157 $.

"Baidus online-reklamevirksomhed udgjorde 72 % af kerneomsætningen i 2023 og vil være den vigtigste indtægtskilde på mellemlang sigt i betragtning af dens dominerende markedsandel for søgemaskiner, men vi mener, at medmindre den kan udvikle en anden brancheførende virksomhed, kan den stå over for langsigtede udfordringer for reklameindtægter fra voksende konkurrenter som Tencent og ByteDance. Baidu skifter i stigende grad fokus til sin cloud-forretning og nu også kunstig intelligens, hvor den generative AI-model Ernie er blevet virksomhedens hovedprodukt. Vi mener, at Baidu er tidligt ude og bør drage fordel af Kinas AI-udvikling, men om Ernie bliver den langsigtede leder, afhænger af udførelsen, da vi mener, at andre ressourcetunge virksomheder har potentiale til at indhente Baidu, hvis der sker fejltrin i den generative AI-udvikling.

"Baidu er ved at ændre sin identitet ved at investere i generativ AI, cloud og selvkørende biler, men den kommercielle succes lader stadig vente på sig. Der er opmuntrende tegn på, at indtjeningen fra AI-skyen vokser til 18 % af kerneomsætningen i 2023 fra 12 % i 2020. Men på trods af kraftig vækst forventer vi, at Baidu vil møde konkurrence i skyen fra industriens ledere Alibaba, Huawei og Tencent, som alle har større markedsandele end Baidu. På trods af et potentielt samlet adresserbart marked for selvkørende biler, der er 9 gange så stort som dets onlineannoncering pr. ledelse, er den kommercielle succes meget usikker, da indtægterne fortsat er uvæsentlige, og det er uklart, om der er tale om masseskala eller time-to-market.

"Streaming-videotjenesten, iQiyi, er fortsat en hæmsko for Baidus forretning på grund af høje indholdsomkostninger. Virksomheden er konstant nødt til at udvikle eller erhverve nyt indhold for at forhindre kundeflugt. Vi er mindre sikre på udsigterne for dette produkt end for Core-produktet på grund af en lav adgangsbarriere og mange konkurrenter. Medlemstallet er stagneret på 100 millioner abonnenter i de sidste fem kvartaler, og derfor tror vi, at den langsigtede vækst er begrænset."

Kai Wang, senioranalytiker hos Morningstar

Dassault Systemes

• Morningstar Rating: 4 stjerner
• Morningstar Economic Moat Rating: Bred
• Morningstar Uncertainty Rating: Medium
• Industri: Software-applikation

"Dassault Systemes er en ny tilføjelse til vores liste over AI-aktier i denne måned. Virksomheden leverer computerstøttet design og software til styring af produktlivscyklus til kunder som Boeing og Tesla. Denne billige AI-aktie handles 15 % under vores fair value estimat på 40 $.

"Dassault Systèmes har godt fat i markedet for computerstøttet designsoftware til biler, rumfart og forsvar samt produktion. Da 90 % af alle fly og 80 % af alle biler på verdensplan fremstilles via Dassault-software, mener vi, at virksomheden vil forblive godt forankret hos ingeniørteams med hjælp fra de betydelige skifteomkostninger og netværkseffekten, der findes i CAD-softwaren SolidWorks til mellemmarkedet. Efter vores mening har wide moat-virksomheden tilpasset sig godt til nye tendenser i sin markedseksponering, såsom software til design af elektriske køretøjer, hvilket har gjort os mere sikre på levetiden af dens moat og evnen til at opnå overskydende afkast på den investerede kapital.

"Ud over CAD-produkter som Catia og SolidWorks har Dassault en stor portefølje af information intelligence, samarbejde, indholdsdeling og simuleringssoftware, som alle tjener en del af produktproduktionen, hvad enten det drejer sig om forskning og udvikling af lægemidler, planlægning af minedrift eller organisering af tøjlinjer. Det mest populære af disse forskellige produkter er Enovia, softwaren til produktlivscyklusstyring, som bruges i en række forskellige industrier til at forbinde ingeniører, marketing- og forsyningskædeteams for bedre at kunne orkestrere et produkts livscyklus.

"Dassault har den største andel af PLM-markedet, og denne eksponering er ansvarlig for næsten halvdelen af virksomhedens adresserbare marked på 100 milliarder dollars. Selv om der er nye aktører på PLM- og CAD-markedet, tror vi, at Dassault vil være i stand til at minimere enhver yderligere andel, som nye aktører vil tage på sine markeder, ved at øge brugen af sin 3DExperience-platform. Platformen søger at samle en stor del af Dassaults produkter på ét sted. Vi tror, at Dassault i løbet af de næste to år vil være i stand til at øge sin omsætning på platformen betydeligt. Med en større del af kunderne på platformen vil vi ikke blive overraskede over at se kundefrafaldet falde og skifteomkostningerne stige, da platformen hjælper med at fastlåse fordelene ved at bruge al Dassault-software, som tidligere var mere forskelligartet."

Julie Bhusal Sharma, analytiker hos Morningstar

Okta

• Morningstar Rating: 4 stjerner
• Morningstar Economic Moat Rating: Ingen
• Morningstar Uncertainty Rating: Meget høj
• Industri: Software-infrastruktur

Selv om vi mener, at Oktas underliggende forretning nyder godt af høje kundeskifteomkostninger i forbindelse med dets produkter og en netværkseffekt i forbindelse med firmaets integrationsnetværk, har virksomheden ikke været i stand til at skabe en økonomisk moat på grund af sine store udgifter til salg og markedsføring. Okta er en billig AI-aktie, der handles 23 % under vores fair value estimat på 100 $.

"Vi mener, at Okta er klar til langsigtet succes som førende inden for identitets- og adgangsstyring. Oktas Identity Cloud, som væver firmaets arbejdsstyrke og kundeløsninger sammen, bliver stadig vigtigere for kunderne, efterhånden som sikkerhedsinfrastrukturer med nul tillid, digitale transformationer og cloud-migrationer øger virksomhedens værdiskabelse. Vi tildeler dog Okta en no moat-rating, da vi ikke forudser overskydende kapitalafkast i de næste par år. Alligevel mener vi, at firmaets platform, imponerende antal integrationer og en bred vifte af SKU'er har gjort det muligt for virksomheden at være på nippet til at generere høje kundeskiftomkostninger og en netværkseffekt.

"Okta retter sig mod to markeder gennem sine løsninger inden for arbejdsstyrkeidentitet og kundeidentitet. Oktas løsninger til arbejdsstyrken gør det muligt for en virksomheds medarbejdere at få sikker adgang til dens skybaserede og lokale ressourcer. Virksomhedens kundeløsninger gør det muligt for kundernes kunder at få sikker adgang til kundens applikationer, f.eks. en indkøbskurv på en hjemmeside. Vi forventer fortsat efterspørgsel efter Oktas produkter, da skiftet til sikkerhedsinfrastrukturer med nul tillid og digitale transformationer fortsætter med uformindsket styrke.

"Mens IAM-området fortsat er konkurrencepræget, mener vi, at Oktas strategi med at investere kraftigt i sine salgs- og forskningsafdelinger er sund. På den måde kan firmaet maksimere sin værdi for sine kunder, som det kan lande og efterfølgende udvide.

"Samtidig med at Okta hurtigt har øget sin kundebase, har firmaet også øget sin gennemslagskraft i erhvervslivet ved at få større kunder, som ofte er mere stabile end mindre kunder. Vi mener også, at større kunder giver Okta flere muligheder for at sælge mere, da deres digitale ressourcer er langt større end deres mindre modparter. Endelig mener vi, at selv om Okta har vundet indpas hos store virksomheder i USA, har firmaet attraktive vækstmuligheder hos store virksomheder på de internationale markeder."

Malik Ahmed Khan, analytiker hos Morningstar

UiPath

• Morningstar Rating: 4 stjerner
• Morningstar Economic Moat Rating: Smal
• Morningstar Uncertainty Rating: Meget høj
• Industri: Software-infrastruktur

Vores liste over de bedste AI-aktier, man kan købe nu, slutter med UiPath. Denne virksomhed med smal moat har specialiseret sig i automatiseringssoftware til applikationer som skadesbehandling, onboarding af medarbejdere, faktura til kontanter, låneansøgninger og kundeservice. Vi mener, at denne AI-aktie er 23 % undervurderet sammenlignet med vores fair value estimat på 16,50 $.

"UiPath tilbyder end-to-end software til automatisering af processer på tværs af applikationer. Det anvender en kombination af automatiseringsteknologier, herunder robotprocesautomatisering, applikationsprogrammeringsgrænseflade, kunstig intelligens og low-code/no-code-funktionalitet til at automatisere komplekse flertrinsprocesser. UiPaths centrale RPA-teknologi har en førende markedsandel målt på omsætning og har høstet anerkendelse fra industriens analytikere for sin overlegne produktfunktionalitet og -strategi.

"UiPath Business Automation Platform afdækker automatiseringsmuligheder i kundernes arbejdsgange via sofistikerede værktøjer, herunder proces-, opgave- og kommunikationsmining. Når en proces er identificeret som moden til automatisering, etablerer softwareudviklere og forretningsbrugere regler, triggere og processer, der kører enten på kommando eller kontinuerligt uden menneskelig indgriben. Disse processer kan omfatte automatisering til at åbne og logge på software, udtrække data fra dokumenter, flytte mapper, udfylde formularer, opdatere informationsfelter og databaser samt læse og generere skriftlig kommunikation. Endelig understøtter platformen analyse, styring og afprøvning af automatiserede processer i stor skala.

"Vi forventer, at UiPath vil fortsætte med at udføre en succesfuld land-and-expand-strategi, efterhånden som kunderne afdækker yderligere automatiseringsmuligheder og tager et bredere sæt af platformens funktioner i brug. UiPaths løsninger giver meningsfulde omkostningsbesparelser, effektivitet og risikostyringsfordele til kunder, der ønsker at automatisere gentagne processer, der traditionelt udføres manuelt af mennesker. Automatisering af sådanne opgaver giver kunderne mulighed for at reducere ressourceintensiteten, omdirigere ressourcer til opgaver med højere værdi og understøtte forretningsvækst. Eksempler på gentagne opgaver, der er klar til automatisering, omfatter behandling af forsikringskrav, faktura- og ordrebehandling, rekruttering og onboarding af medarbejdere, låneansøgninger samt kundeservice og support, f.eks. nulstilling af adgangskoder eller planlægning af aftaler. Derudover understøtter fremskridt inden for kunstig intelligens automatisering af mere komplekse og kognitive opgaver, f.eks. dem med større variation og ustrukturerede data."

Dan Romanoff, senioranalytiker hos Morningstar

Hvad er Morningstar Global Next Generation Artificial Intelligence Index?

Morningstar Global Next Generation Artificial Intelligence Index giver eksponering mod førende AI-teknologier, herunder generativ AI og tilstødende produkter og tjenester,

Indekset henter sine bestanddele fra Morningstar Global Markets Index, som repræsenterer 97 % af den investerbare markedsværdi af udviklede og nye markeder globalt. Virksomheder skal være dækket af Morningstars aktieanalytikere og have en score på 1 eller højere for mindst et af de definerede undertemaer for at være berettiget til at indgå i indekset.

De fire undertemaer, som er identificeret af The Morningstar Equity Research Next Generation Artificial Intelligence Committee, er:

Generativ AI:Dette indebærer skabelse af originalt indhold. Store sprogmodeller som ChatGPT er en type generativ AI-model, der fokuserer på at producere menneskelignende tekst.

AI-data og -infrastruktur: Dette omfatter de forskellige teknologiske komponenter, der er nødvendige for at fremstille, designe, vedligeholde, huse, understøtte og forbedre AI-modeller. Disse omfatter semiconductors og datacenterinfrastruktur.

AI-software:Dette omfatter virksomheds- og forbrugersoftware, der inkorporerer AI-modeller for at forbedre brugeroplevelsen og/eller øge effektiviteten.

AI-tjenester:Dette omfatter konsulentfirmaer og outsourcede forretningsprocesser, som kan hjælpe virksomheder med at implementere AI.

Gennem en standardiseret scoringsproces, der udføres af Morningstars aktieanalytikere, tildeles virksomheder tematiske eksponeringsscorer for hvert undertema. Virksomheder, der er rangeret i top 50, er kvalificerede til optagelse. Indeksets bestanddele vægtes efter float-justeret markedskapitalisering. Vægtningen justeres dog om nødvendigt for at sikre, at mindst 80 % af indekset er allokeret til aktier med meningsfuld eksponering for generativ AI. Indekset rebalanceres hvert kvartal og rekonstrueres hvert år.

Læs mere om Morningstar Global Next Generation Artificial Intelligence Index.

De bedste AI-aktier: Flere ideer at overveje

Investorer, der gerne vil udvide deres søgning efter de bedste AI-aktier, kan gøre følgende:

• Gennemgå beholdningerne i Morningstar Global Next Generation Artificial Intelligence Index for at undersøge det nærmere.
• Hold dig opdateret om teknologisektorens resultater, vigtige indtjeningsrapporter og meget mere med Morningstars teknologisektorside.
• Brug Morningstar Investors screener til at opbygge en kort liste over AI-aktier, som du kan undersøge og holde øje med.
• Læs de seneste nyheder om bemærkelsesværdige AI-aktier fra senior Morningstar teknologianalytiker Dan Romanoff.
• Forfatteren eller forfatterne ejer ikke aktier i nogen af de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel. Få mere at vide om Morningstars redaktionelle politik.