CrowdStrikes nedbrud d. 19 juli, grundet en opdatering, understreger vigtigheden samt afhængiheden af IT systemer på globalt plan. Generelt er cybersikkerhed blevet et kritisk fokusområde i vores digitale tidsalder, og investorer søger måder at kapitalisere på denne voksende industri. Cyber security ETF'er tilbyder en diversificeret tilgang til at investere i virksomheder, der specialiserer sig i at beskytte data, netværk og systemer mod cyberangreb. Disse ETF'er spænder over forskellige aspekter af cybersikkerhed, fra firewalls og antivirussoftware til cloud-sikkerhed og identitetsbeskyttelse. Med det stigende antal cyberangreb og strammere regulering af databeskyttelse, forventer Morningstar fortsat solid vækst i denne sektor.
Morningstar's Cybersecurity Landscape rapport fra 2023 giver værdifuld indsigt i cybersikkerhedsindustriens vækstpotentiale og markedsstruktur. Rapporten forudser en vækst i sektoren med en forventet sammensat årlig vækstrate (CAGR) på 13% frem til 2027 for salg af cybersikkerhedsprodukter og -tjenester. Interessant nok viser rapporten også, at markedet er meget fragmenteret. I 2022 udgjorde de 10 største virksomheder, som Morningstar dækker, kun 21% af industriens samlede salg. Denne fragmentering skyldes det store antal af mindre aktører i markedet, der ofte specialiserer sig i specifikke sikkerhedsløsninger. Denne struktur begrænser individuelle virksomheders markedsandele, men skaber samtidig et dynamisk og innovativt miljø i industrien.
Med den fragmenterede markedsstruktur i cybersikkerhedsindustrien kan det være fordelagtigt for individuelle investorer at anvende ETF'er som investeringsværktøj. Dette giver mulighed for at opnå bred eksponering til de mange aktører i markedet, uden at skulle udvælge enkelte virksomheder. ETF'er tilbyder en diversificeret portefølje, der kan reducere risikoen forbundet med at investere i en enkelt aktie eller et begrænset antal virksomheder. For danske investorer er der flere tematiske Cyber Security ETF'er tilgængelige, som giver mulighed for at deltage i denne voksende industris potentiale.
Nedenfor ses 5 ETF'er som alle er tematisk orienteret mod Cyber Security og som er tilgængelig i Danmark.
L&G Cyber Security ETF
- Morningstar Rating: ★★
- Morningstar Medalist Rating: Neutral
- Løbende omkostninger: 0.69%
- 1-årigt afkast: 18.29%
- Net aktiver: ~2,3 milliarder USD
Denne ETF indeholder 37 aktier i porteføljen med 58% i de 10 største beholdninger, og en vægt på ca. 83% mod USA. En analyse af strategiens portefølje viser, at den har opretholdt en betydelig overvægt i likviditetseksponering og en undervægt i kvalitetseksponering sammenlignet med tilsvarende fonde i kategorien. Denne fond opkræver omkostninger, der placerer den i den billigste kvintil i Morningstar-kategorien.
I forhold til afkast var denne aktiefond, i sammenligning med sine gennemsnitlige konkurrenter, 1,2 procentpoint bagud på årsbasis over en otteårig periode. Den var heller ikke i stand til at overgå kategoriindekset, hvor den var bagud med 9,1 procentpoint på årsbasis i samme periode. Fonden formåede hller ikke at slå indekset med en lavere Sharpe-ratio, et mål for risikojusteret afkast, i løbet af en femårig periode. Denne strategi holdt sig dog tæt på benchmarkets standardafvigelse
iShares Digital Security ETF USD Acc
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Medalist Rating: Neutral
- Løbende omkostninger: 0.40%
- 1-årigt afkast: 19.23%
- Net aktiver: ~1,3 milliarder USD
Denne ETF indeholder 110 aktier i porteføljen med 17 % i de 10 største beholdninger, og en vægt på ca. 66% mod USA. En analyse af strategiens portefølje viser, at den har fastholdt en undervægt i kvalitetseksponering og en overvægt i likviditetseksponering sammenlignet med tilsvarende fonde i kategorien.
Ser vi på afkastet over den seneste treårige periode, halter den efter kategoriindekset med 12,7 procentpoint på årsbasis, men overgår kategorigennemsnittet med 1,1 procentpoint. Og endnu vigtigere, når man ser på en længere horisont, faldt strategien bagud i forhold til indekset. På femårsbasis var den bagud i forhold til indekset med 14,4 procentpoint på årsbasis. Aktieklassen formåede ikke at slå indekset med en lavere Sharpe-ratio over en femårig periode. På trods af dette svage risikojusterede afkast tog strategien mindre risiko end benchmarket, målt ved en lavere standardafvigelse på 19,8 % sammenlignet med benchmarkets 22,6 %.
WisdomTree Cybersecurity ETF - USD Acc
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Medalist Rating: Bronze
- Løbende omkostninger: 0.45%
- 1-årigt afkast: 32.25%
- Net aktiver: ~181 millioner USD
Denne ETF indeholder 25 aktier i porteføljen med 52 % i de 10 største beholdninger, og den største vægt på ca. 85% mod USA. En analyse af strategiens portefølje viser, at den har opretholdt en betydelig overvægt i likviditetseksponering og en undervægt i kvalitetseksponering sammenlignet med tilsvarende produkter i kategorien
Afkastmæssigt har fonden, i løbet af det seneste år, været 16,5 procentpoint bagud i forhold til kategoriindekset og 6,7 procentpoint bagud i forhold til dens sammenlignelige konkurrenter. Og endnu vigtigere, når man ser på en længere horisont, blev strategien slået af indekset. På treårsbasis var den på årlig basis 12,6 procentpoint bagud i forhold til indekset. Fonden kunne ikke slå indekset med en lavere Sharpe-ratio over en treårig periode. Fonden påtog sig desuden en højere risiko, målt på variansen i afkastet. Specifikt havde strategien en højere standardafvigelse på 29,4 % i forhold til benchmark på 24,4 %.
Rize Cybersecurity Data Privacy ETF
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Medalist Rating: Gold
- Løbende omkostninger: 0.45%
- 1-årigt afkast: 24.91%
- Net aktiver: ~108 millioner USD
Denne ETF indeholder 28 aktier i porteføljen med 51 % i de 10 største beholdninger, og den største vægt på ca. 82% mod USA. En analyse af strategiens portefølje viser, at den har opretholdt en betydelig overvægt i likviditetseksponering og en undervægt i kvalitetseksponering sammenlignet med tilsvarende fonde i kategorien.
Ser vi på afkastet har den, i løbet af de seneste to år, været 18,1 procentpoint dårligere end kategoriindekset på årsbasis og 6,6 procentpoint dårligere end gennemsnittet. Desuden blev strategien slået af indekset, når man ser på en længere tidshorisont. På en fireårig basis var den bagud i forhold til indekset med 15,0 procentpoint på årsbasis. Derudover har fonden ikke kunne slå indekset og havde en lavere Sharpe-ratio over en treårig periode. Denne strategi holdt sig dog tæt på benchmarkets standardafvigelse.
Global X Cybersecurity ETF USD Acc
- Morningstar Rating: N/A
- Morningstar Medalist Rating: Bronze
- Løbende omkostninger: 0.50%
- 1-årigt afkast: 24.48%
- Net aktiver: ~36 millioner USD
Denne ETF indeholder 23 aktier i porteføljen med 57 % i de 10 største beholdninger, og den største vægt, tæt på 75%, mod USA. En analyse af strategiens portefølje viser, at den har opretholdt en betydelig overvægt i likviditetseksponering og en undervægt i kvalitetseksponering sammenlignet med tilsvarende konkurrenter i kategorien.
Med så kort en historik er det for tidligt at drage konklusioner på baggrund af dens afkast. I løbet af de sidste to år har denne fond givet et afkast på 4,2 % sammenlignet med kategoriens indeks på 23,6 % i samme periode. Den haltede også efter konkurrenterne, da kategoriens gennemsnitlige afkast i perioden var 12,1 %. Fonden slog ikke indekset med en lavere Sharpe-ratio, et mål for risikojusteret afkast, i den efterfølgende etårige periode.
